Styrelsen och verkställande direktören för MDU Holding AB avger följande årsredovisning för
räkenskapsåret 2024‑01‑01 ‑ 2024‑12‑31.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Enligt bolagsordningen ska MDU Holding förvärva, förvalta och sälja aktier och andelar i hel- eller
delägda bolag som har till syfte att bedriva forsknings- och utvecklingsarbete för kommersialisering av
projekt och kunskaper framtagna eller uppkomna inom ramen för verksamheten vid MDU, samt att
bedriva annan därmed förenlig verksamhet. Hel- eller delägda bolag kan även ha till syfte att förmedla
uppdragsutbildning.

MDU Holding verkar för kommersiellt nyttiggörande och bidrar därmed till att kunskap och
forskningsresultat från Mälardalens universitet kommer samhället till godo, i linje med Mälardalens
universitets (MDU) vision - ett progressivt och samverkande universitet där vi tillsammans formar en
hållbar framtid. MDU Holding är en del av universitetets innovationsverksamhet och arbetar nära MDU:s
innovationsrådgivning på innovationskontoret och Idélab. MDU Holding är även en viktig del i hela
regionens innovationsstödssystem där ett mycket gott samarbete finns med kommuner och regioner i
Västmanland och Södermanland. Genom holdingbolaget kan universitetet stärka sin förmåga att
nyttiggöra och kommersialisera universitetets forskning och på så sätt stärka hela regionens
innovationssystem.

MDU Holding är aktiv inom Föreningen Universitetsholdingbolag i Sverige (FUHS). FUHS driver
frågor som är gemensamma för de svenska lärosätenas holdingbolag.

MDU Holding har sitt säte i Västerås.

Ägarförhållande

Bolaget ägs till 100% av svenska staten och förvaltas av Mälardalens universitet.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Uppdragsavtal

Under verksamhetsåret signerade MDU Holding ett uppdragsavtal med MDU som ger inriktning och
förutsättningar till verksamhetens utveckling. MDU Holding har under verksamhetsår 2024 verkat i de
områden som regleras genom uppdragsavtalet med MDU. MDU Holding fokuserar på tre områden:
investeringsfrämjande verksamhet, drift och utveckling samt verifiering av
forskningskommersialiseringar.

Investeringsfrämjande verksamhet

Ett prioriterat område är inflöde av potentiella investeringsbara case för ett kommersiellt nyttiggörande
av forskningsresultat från Mälardalens universitet. MDU Holdings mål är att bidra till att de satsningar
som sker inom MDUs forskningsmiljöer leder till kommersiella framgångar och nytta. Verksamheten
fokuserar på investering och aktivt ägarskap i tidiga utvecklingsfaser men även som medgrundare. Under
året har verksamheten påbörjat utvecklingen av hur den investeringsfrämjande verksamhetens
grundläggande modeller och logiker ska fungera. Det innebär en nära dialog med innovationskontoret på
MDU om hur forskningskommersialiseringar på bästa sätt och utifrån MDUs förutsättningar kan nå den
önskade utvecklingen och få det stöd som leder till en positiv utveckling.

2024 har inneburit utarbetande av investeringsmodeller, utvärderingsmodeller samt analyser kring de
forskningsbaserade bolagens behov av resurser och kapital i tidiga bolagsfaser. Under 2024 har MDU
Holding tillsammans med Create Business Incubator sett över utformning och förutsättningar för
inkubatorsverksamhetens sätt att arbeta med forskningskommersialiseringar. Utöver detta påbörjades
utvärdering gällande det kapitalbehov som finns för forskningsbaserade startups och dialog påbörjades
med investeringsaktörer kring hur vår region på bästa sätt kan ta tillvara varandras förutsättningar och
hur vi som investeringsaktörer utvecklar systemet för att skapa förutsättningar till positiva bolagsresor.
Resultatet av årets utveckling ledde till en tydlig bild kring roller i systemet samt holdingbolagets roll
som ägaraktör i forskningsbaserade Startups.

Under 2024 har MDU Holding fortsatt arbetet tillsammans med Robotdalen förening för att säkerställa
en långsiktig hantering av Robotdalen AB. Under första halvåret av 2024 genomfördes ägarförändringar i
Robotdalen AB och resultatet av detta ledde till att tidigare ledning samt nyckelpersoner gick in som
delägare i Robotdalen AB. MDU Holding är efter ägarförändringarna en av fem huvudägare och i och
med dessa ägarförändringar kunde MDU Holding genomföra delexit av sitt innehav i Robotdalen AB.
Under året utvärderades ytterligare ett forskningsbaserat bolag för investering och ett bolag presenterades
för styrelsen gällande investeringsbeslut. Beslut gällande investering hamnade under verksamhetsår 2025.

Målet är att avkastning från MDU Holding ska återinvesteras i nya innovationsbolag. Värdetillväxt och
möjlighet till exit är därför avgörande för en långsiktigt motiverad och hållbar verksamhet. Utifrån den
mycket tidiga bolagsfas som verksamheten opererar i behöver rimliga förväntningar och mål sättas
gällande både antal investeringar, antal bolag i portföljen, samt vilken värdetillväxt och tid till exit som
uppnås.

Drift och utveckling

Under verksamhetsåret 2024 har bolaget utvecklat rutinerna kring bolagsstyrning samt hantering av den
löpande verksamheten. Holdingbolaget har varit en aktiv part i utvecklingen och förstärkningen av
innovationsstödsystemet tillsammans med Eskilstuna kommun, Västerås stad, Region Västmanland,
Region Sörmland samt Mälardalens universitet. För MDU Holding är det av betydelse att det finns ett väl
sammanhållet, finansierat och fungerande innovationsstöd till forskningsbaserade startups. Resultatet av
detta arbete är en förstärkning och förtydligande gällande Create Business Incubators ägarstruktur,
uppdrag och finansiering. Beslut tas under 2025.

Under 2024 har MDU Holding varit aktiv inom Föreningen Universitetsholdingbolag i Sverige (FUHS).

Verifiering forskningskommersialiseringar

I samverkan med innovationskontoret på MDU hanterar MDU Holding genomförandet av Vinnovas
program Verifiering för tillväxt (VFT) som innovationskontoret ansvarar för på MDU. Under 2024 har
nio forskningsprojekt samt ett studentprojekt beviljats medel.

Verksamhetens finansiering

Den operativa verksamheten finansieras främst genom uppdragsavtalet mellan MDU och MDU Holding.
Uppdragsavtalets intention är flerårigt, men skrivs och utvärderas årligen. Bolagets likviditet för
investeringar kommer från tillskjutet ägarkapital från MDU samt resultat efter delexit. Viss finansiering
av verksamheten sker genom bidrag från Västerås stad.

Riktlinjer för ägarstyrning och förvaltning av MDU Holding AB

Mälardalens universitet har av regeringen erhållit i uppdrag att ansvara för ägarstyrning och förvaltning
av dess holdingbolag. I enlighet med regeringens riktlinjer har Ägaranvisningar för MDU Holding AB
dnr 2024/0332 tagits fram. Underlaget har bifallits 2024-02-19 av universitetets styrelse samt fastställts
av MDU Holdings stämma 2024-04-26 och gäller till nästkommande årsstämma.

Hållbarhetsrapport

Bolaget har inte upprättat hållbarhetsredovisning i enlighet med Global Reporting Index (GRI). Skälet till
detta beskrivs mer ingående i bolagsstyrningsrapporten. Med det sagt förutsätter Statens ägarpolicys ett
långsiktigt och hållbart värdeskapande och att bolag beaktar och hanterar för verksamheten väsentliga
aspekter och intar ett strategiskt förhållningssätt till dessa aspekter. De strategiska målen ska vara
relevanta för bolagets affärsverksamhet och väsentliga hållbarhetsaspekter. Ett hållbart företagande är en
viktig del av ett hållbart värdeskapande och utifrån omfattningen av MDU Holdings verksamheten har
relevanta prioriteringar skett.

MDU Holdings affärsmodell innebär att den forskning som bedrivs på MDU skall komma samhället till
nytta genom kommersialisering av forskningsresultat. Det ägarkapital som investeras i dessa bolag och
den vinst som över tid genereras vid avyttringar i äganden skall därefter återinvesteras i verksamheten
och leda till nya kommersialiseringar. MDU Holding arbetar efter att säkerställa att hållbarhetsfrågor
inom miljö, sociala och personalrelaterade frågor, respekt för mänskliga rättigheter samt motverkande av
korruption hanteras inom ramen för verksamheten. Det är av betydelse att bolaget i dess utveckling
beaktar de frågeställningar som uppkommer gällande hållbarhetsaspekter. Bolaget har upprättar
instruktioner och policys för verksamheten för att på så sätt kvalitetssäkra verksamhetens innehåll och
utveckling. Risker i verksamheten har identifierats utifrån fyra riskområden. Styrning/ledning,
Verksamhet, Finansiering samt Investeringsverksamheten. Riskerna beaktas i utvecklingen av
verksamheten.

Bolagsstyrningsrapport

Hålls tillgänglig på www.mdu.se.

För definitioner av nyckeltal, se Redovisnings- och värderingsprinciper.

Förändringar i eget kapital

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Medelantalet anställda

Not 3 Resultat från andelar i koncernföretag

Not 4 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag

Not 5 Specifikation andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag

Not 6 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

MDU Holding beslutade i januari 2025 att investera i Scailab AB. Uppdragsavtal med MDU gällande
2025 signerades mars 2025.



Västerås, den dag som framgår av vår elektroniska underskrift

Vår revisionsberättelse har lämnats 2025-04-07