Styrelsen och verkställande direktören för FSG Fund II AB avger följande årsredovisning för
räkenskapsåret 2025.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

FSG Fund II AB är registrerad hos Finansinspektionen som en alterantiv investeringsfond i enlighet med
lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (2013:561). Bolagets huvudsakliga verksamhet är
att investera tidigt i bolag inom life science och tech. Bolaget registrerades under 2022 men
verksamheten startade under 2023.

Bolaget förvaltas av FSG Management AB (org.nr 559383-6652) som är registrerad hos
Finansinspektionen som en förvaltare av alternativa investeringsfonder.

Företaget har sitt säte i Lund.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Under 2025 har FSG Fund II fortsatt att utveckla sin investeringsstrategi och portfölj. Fonden har under
året genomfört ytterligare investeringar i lovande bolag inom life science och tech, vilket bidragit till en
diversifierad portfölj.

Hållbarhetsupplysningar

Hållbarhetsrelaterade upplysningar i enlighet med förordning 2019/2088 om hållbarhetsrelaterade
upplysningar och Taxonomiförordningen 2020/852 finns i en separat hållbarhetsrapport som upprättas av
bolaget.

För definitioner av nyckeltal, se Redovisnings- och värderingsprinciper.

Förändringar i eget kapital

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Kursvinster och
kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i reörelseresultatet medan kursvinster och
kursförluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster.

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Finansiella instrument

Finansiella instrument värderas utifrån anskaffningsvärdet enligt reglerna i K3 Kapitel 11 (Finansiella
instrument värderade utifrån anskaffningsvärde) i Bokföringnämndens allmänna råd 2012:1. Instrumentet
redovisas i balansräkningen när bolaget blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Finansiella
tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut
eller överförts och bolaget har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med
äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelserna har reglerats eller på
annat sätt upphört.

Andra långfristiga värdepappersinnehav

Placeringar i värdepapper som är anskaffade med avsikt att innehas långsiktigt har redovisats till sina
anskaffningsvärden. Varje balansdag görs bedömning om eventuellt nedskrivningsbehov.

Kortfristiga fordringar

Kundfordringar och kortfristiga fordringar redovisas som omsättningstillgångar till det belopp som
förväntas bli inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda osäkra fordringar.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

Nyckeltalsdefinitioner

Balansomslutning
Företagets samlade tillgångar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar

Not 3 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Not 4 Räntekostnader och liknande resultatposter

Not 5 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag

Av årets nedskrivningar avser 15 206 668 kr nedskrivningar till det värde som tillgången har på balansdagen även om det inte kan
antas att värdenedgången är bestående.

Not 6 Andra långfristiga värdepappersinnehav

Under året har bolaget omklassificerat innehav från andra långfristiga värdepappersinnehav.Omklassificering har skett till andelar i
intresseföretag med ett anskaffningsvärde om 29 999 997 SEK samt tillhörande ackumulerade nedskrivningar om 18 346 665
SEK.Omklassificering har även skett till andra långfristiga fordringar avseende kapitalförsäkring. Omklassificeringen uppgår till 64
043 826 SEK och avser ackumulerade anskaffningsvärden.

Not 7 Andra långfristiga fordringar

Posten avser en kapitalförsäkring. De underliggande tillgångarna består till övervägande del av noterade innehav.

Not 8 Specifikation andelar finansiella anläggningstillgångar (med marknadsvärde)

Per 2025-12-31 uppgick det totala bokförda värdet på bolagets finansiella innehav till 295 226 443 SEK och det totala
marknadsvärdet på bolagets finansiella innehav till 343 555 218 SEK.

Not 9 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Efter räkenskapsårets slut har portföljbolaget SAGA Diagnostics ingått avtal om att förvärvas av Foundation Medicine, en del av
Roche-koncernen.
Transaktionen annonserades den 16 april 2026 och värderar bolaget till upp till USD 595 miljoner, inklusive potentiella
milstolpsbetalningar.

Affären är villkorad av sedvanliga godkännanden och förväntas slutföras under tredje kvartalet 2026.

Vår revisionsberättelse har lämnats 2026-04-23