Styrelsen för ZL I Master AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret 2025.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Verksamheten

Information om verksamheten

Bolaget har till föremål för sin verksamhet att, direkt eller indirekt, bedriva investeringsverksamhet, äga
och förvalta fast och lös egendom samt driva därmed förenlig verksamhet.

Bolaget ägs till 100% av ZL Fund I AB (fonden), org nr 559335-4979, en alternativ investeringsfond
som är registrerad hos Finansinspektionen. Investeringsaktiviteterna sker genom ZL I Masters AB.
Fonden investerar i företag i tillväxtstadiet.

Företaget har sitt säte i Stockholm.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Bolaget har tidigare investerat i tre portföljbolag: Estrid Studios AB, Fenix Family AB och Burt
Intelligence AB. Värderingarna förblir stabila med stöd av stark underliggande resultatutveckling i
portföljbolagen samt gynnsamma referensvärderingar mot jämförbara företag. Inga väsentliga händelser
har i övrigt inträffat under räkenskapsåret.

Förändringar i eget kapital

Resultatdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna
råd (BFNAR 2016:10) om årsredovisning i mindre företag.

Finansiella Instrument

Finansiella instrument värderas utifrån anskaffningsvärdet. Instrumentet redovisas i balansräkningen när
bolaget blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen
när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och bolaget har överfört i
stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från
balansräkningen när förpliktelserna har reglerats eller på annat sätt upphört.

Andelar i koncernföretag

Andelar i koncernföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I
anskaffningsvärdet ingår köpeskillingen som erlagts för aktierna samt förvärvskostnader. Eventuella
kapitaltillskott läggs till anskaffningsvärdet när de uppkommer.

Nedskrivningsprövning av finansiella anläggningstillgångar

Vid varje balansdag bedöms om det finns indikationer på nedskrivningsbehov av någon av de finansiella
anläggningstillgångarna. Nedskrivning sker om värdenedgången bedöms vara bestående och prövas
individuellt.

Koncernförhållanden

Bolaget är moderbolag, men med stöd av Årsredovisningslagen 7 kap 3§ upprättas inte någon
koncernredovisning. Moderföretag i den största koncernen där företaget ingår är ZL I Holdings AB,
559335-4953, med säte i Stockholm. Moderföretaget upprättar inte koncernredovisning med stöd av
Årsredovisningslagen 7 kap 3§.

Nyckeltalsdefinitioner

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Balansomslutning
Företagets samlade tillgångar.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Andelar i koncernföretag

Not 3 Specifikation andelar i koncernföretag

Not 4 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Inga väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut.