Styrelsen och verkställande direktören för Cellfion AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret
2025‑01‑01 ‑ 2025‑12‑31.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Cellfion AB är en materialtillverkare som har sitt ursprung i banbrytande forskning vid Kungliga
Tekniska högskolan och Linköpings universitet. Företaget utvecklar och säljer membran och filtermedia
för bland annat vätgas och batteriindustrin. Membranen är primärt tillverkade av funktionaliserad
nanocellulosa, vilket gör dem unika genom att vara PFAS-fria och mer kostnadseffektiva jämfört med de
befintliga membranen på marknaden. Bolaget bildades år 2021 och har 17 aktieägare bestående av
grundare, forskare och investerare.

Företaget har sitt säte i Norrköping.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

I november 2025 beviljades Cellfion 54 MSEK i stöd från Energimyndigheten för etableringen av
bolagets första industriella demonstrationslina på Stora Essingen i Stockholm. Produktionslinan är
planerad att ha en initial kapacitet om cirka 120 000 m² membran per år. Beslutet fattades efter
genomförda och framgångsrika tester i samarbete med maskinleverantörer och utgör ett betydelsefullt
steg i bolagets industrialiserings- och kommersialiseringsprocess.

Cellfion har sedan tidigare erhållit finansiering från EU-program, och det fortsatta stödet från den
svenska Energimyndigheten bekräftar en tydlig och långsiktig samsyn mellan bolagets teknikutveckling
och nationella samt europeiska energi- och industristrategier.

Under året har bolaget genomfört strategiskt viktiga rekryteringar inom processutveckling,
produktutveckling och affärsutveckling för att stödja uppskalningen mot industriell produktion och
marknadsintroduktion. För att ytterligare stärka den finansiella styrningen och förbereda bolaget för nästa
tillväxtfas kommer Cellfion att välkomna en ny CFO i början av 2026.

Cellfion har fortsatt utvecklings- och valideringsprogram tillsammans med industriella kunder inom
flödesbatterier, elektro-membranprocesser samt befuktningssystem för bränslecellsdrivna fordon.
Parallellt har bolagets jonbytesmembran uppnått marknadsrelevant prestanda och validerats i kundnära
samarbeten.

Vidare har bolaget utvecklat nya material inom luftfiltreringsmedia, vilket har resulterat i att vi signerat
utvecklingsavtal med ledande industriella aktörer och breddat bolagets kommersiella
tillämpningsområden.

Under året har bolaget ytterligare stärkt sin patentportfölj genom att lämna in tre nya patentansökningar,
samtidigt som ett patent beviljades. Detta är ett tydligt kvitto på bolagets starka innovationsförmåga och
långsiktiga fokus på teknologiskt ledarskap.

Som en del av bolagets tillväxt har Cellfion etablerat verksamhet i nya lokaler om cirka 800 m² på Stora
Essingen, med möjlighet till framtida expansion. Lokalerna är anpassade för både utvecklingsverksamhet
och industriell demonstrationsproduktion.

Under året har Cellfion även mottagit flera erkännanden för sin innovations- och hållbarhetsdrivna
teknologi, däribland utmärkelsen Swedish Winner of the Capgemini Nordic Sustainability Tech Award
2025. Bolaget har även tidigare uppmärksammats genom deltagande på Teknik 33-listan, som lyfter fram
Sveriges mest lovande teknikbolag, samt mottagit Nordeas Social Impact Award från Techarena.

Förändringar i eget kapital

Villkorade, ännu ej återbetalda, aktieägartillskott uppgår per balansdagen till 0 (0).

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Avskrivning sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde.

Tillämpade avskrivningstider:

Materiella anläggningstillgångar

Leasingavtal

Företaget redovisar samtliga leasingavtal, såväl finansiella som operationella, som operationella
leasingavtal. Operationella leasingavtal redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden.

Offentliga bidrag

Offentliga bidrag redovisas som intäkt då den framtida prestationen som krävs för att erhålla bidraget
utförts. I de fall bidraget erhålls innan prestationen utförts, redovisas bidraget som skuld i
balansräkningen.

I de fall ingen framtida prestation för att erhålla bidraget krävs, intäktsredovisas offentliga bidrag då
villkoren för att erhålla bidraget är uppfyllda.

Offentliga bidrag värderas till verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Leasingavtal

Årets leasingkostnader avseende leasingavtal, uppgår till 2 179 198 kronor.

Not 3 Medelantalet anställda

Not 4 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Not 5 Inventarier, verktyg och installationer

Not 6 Ställda säkerheter

Norrköping

Vår revisionsberättelse har lämnats 2026-04-20