Styrelsen och verkställande direktören för Zmartrest AB avger följande årsredovisning för
räkenskapsåret 2025.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Zmartrest utvecklar AI-drivna ledningsverktyg som kombinerar biologiska data och dialog för att skapa
hållbar produktivitet. Under 2025 har bolaget ställt om från validering till uppbyggnad av en skalbar
plattform inför bredare marknadslansering. Vi möter en marknad där behovet av att mäta "human
performance" ökar, bland annat drivet av EU:s CSRD-direktiv.

Företaget har sitt säte i Sundsvall.

Utveckling och marknad

Produktutvecklingen har skett genom vår "Co-Designer Modell" för att säkerställa högt kundvärde. Vid
årets slut har över 1 000 användare involverats i piloter med dokumenterade förbättringar i energi och
fokus. Att samtliga samarbeten förlängts bekräftar tjänstens affärsnytta.

Nettoomsättningen uppgick till 402 tkr (778 tkr). Minskningen är en planerad effekt av att bolaget under
året prioriterat produktutveckling och strukturkapital framför nyförsäljning.

Resultat och ställning

Årets resultat uppgår till -450 (29) tkr. Det negativa resultatet är en konsekvens av strategiska satsningar
på ledning och kompetens inför uppskalning. Bolaget har fortsatt investera i plattformen och aktiverat
utvecklingskostnader om ca 3,3 (3,8) mkr, vilket ger ett bokfört värde på utvecklingsarbeten om 13,5
(10,2) mkr.

Likviditet och finansiering

Bolagets likviditet är begränsad till följd av årets investeringar. Under 2025 tillfördes bolaget ca 3,1 mkr
via konvertibellån, där bland annat Almi Invest medverkat, för att stärka likviditeten.

Bolaget är i behov av ytterligare finansiering under 2026. Planen omfattar två finansieringsrundor samt
ett förväntat tillskott från Almi i samband med reviderat bokslut. Styrelsen arbetar aktivt med frågan och
finansieringen bedöms sannolikt säkras genom emissioner där informella godkännanden av
emissionsförfarandet inhämtas från huvudägarna. För de fall som inget av alternativen för fortsatt
finansiering kan realiseras kan det innebära en väsentlig osäkerhetsfaktor gällande bolagets förmåga för
fortsatt drift.

Förväntad framtida utveckling

Zmartrest går in i 2026 med en färdig produkt och en organisation riggad för tillväxt. Inför det
kommande året skiftar bolaget fokus från utveckling till kommersiell expansion. Vi kommer att satsa
starkt på försäljning och marknadsbearbetning, vilket förväntas leda till en kraftig tillväxt i omsättningen
under 2026. Strategin är att etablera en stark nordisk närvaro genom en "Land & Expand"-modell där
befintliga kundrelationer expanderas.

För definitioner av nyckeltal, se Redovisnings- och värderingsprinciper.

Förändringar i eget kapital (Tkr)

Förslag till behandling av ansamlad förlust

Styrelsen föreslår att den ansamlade förlusten (kronor):

behandlas så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Immateriella tillgångar

Företaget redovisar internt upparbetade immateriella anläggningstillgångar enligt aktiveringsmodellen.
Det innebär att samtliga utgifter som avser framtagandet av en internt upparbetad immateriell
anläggningstillgång aktiveras och skrivs av under tillgångens beräknade nyttjandeperiod, under
förutsättningarna att kriterierna i BFNAR 2012:1 är uppfyllda.

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade
avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Avskrivning sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde, och
görs från den tidpunkt tillgången bedöms vara färdig att tas i bruk. Följande avskrivningsprocent
tillämpas:

Materiella anläggningstillgångar

Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag
redovisas i den omfattning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida skattemässiga
överskott.

På grund av sambandet mellan redovisning och beskattning särredovisas inte den uppskjutna
skatteskulden som är hänförlig till obeskattade reserver.

Konvertibler

Bolaget har ställt ut konvertibla skuldebrev med tvingande konvertering. Bolaget kan aldrig bli tvingade
att åläggas återbetala beloppet till konvertibelinnehavarna med mindre än att bolaget skulle träda i
likvidiation. Konvertibelinnehavarna har samma residuala rätt till det egna kapitalet som övriga
aktieägare.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Medelantalet anställda

Not 3 Bokslutsdispositioner

Not 4 Skatt på årets resultat

Not 5 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

Erhållna stöd som avser utvecklingsarbetet har minskat det bokförda värdet av investeringarna.

Not 6 Inventarier, verktyg och installationer

Not 7 Uppskjuten skattefordran

Not 8 Obeskattade reserver

Not 11 Ställda säkerheter

Revisorspåteckning

Vår revisionsberättelse har lämnats 2026-02-05