Styrelsen för FoF ZTAR ONE Fund AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret 2025.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Verksamhetens art och inriktning

FoF ZTAR ONE Fund AB är ett investeringsbolag inom FoF Family Office-sfären med inriktning mot
onoterade tillväxtbolag. Bolaget investerar i områden där aktivt ägande, kommersiell strukturering och
långsiktig kapitalallokering bedöms kunna skapa betydande värdetillväxt.

Strategin är att stödja bolag i tidiga tillväxtfaser där produkt, tjänst eller affärsmodell visat kommersiell
potential, men där nästa steg kräver tydligare struktur, försäljning, management och kapitalbas. Bolaget
har under året fortsatt att utvecklas från en bredare investeringsportfölj mot en mer fokuserad modell
med ett antal prioriterade nyckelinnehav.

Investeringar och portföljsammansättning

Portföljen består av onoterade innehav inom bland annat teknik, digitalisering, fintech, hälsa, energi,
reala tillgångar och kommersiella plattformar. Under året har bolaget fortsatt att klassificera innehaven
utifrån ägarandel, strategisk betydelse och möjlighet till aktiv påverkan.

Nyckelinnehav utgörs av bolag där FoF ZTAR ONE Fund AB bedömer att värdepotentialen är särskilt
god eller där bolaget kan påverka utvecklingen genom ägande, styrelserepresentation, kommersiellt stöd
eller annan aktiv medverkan. Övriga portföljbolag följs upp löpande för att bedöma kapitalbehov,
utvecklingspotential och möjliga realisationsalternativ.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Fortsatt portföljutveckling och kapitaldisciplin

Bolaget har fortsatt att fokusera portföljen mot de innehav där styrelsen bedömer att kapital och aktivt
ägande kan skapa störst framtida värde. Arbetet har omfattat uppföljningsinvesteringar, kapitaltillskott,
ägarstrukturer, värderingsfrågor och framtida exitmöjligheter.

Under året har kapital allokerats till flera innehav genom aktieförvärv, aktieägartillskott, fordringar och
lån. Syftet har varit att möjliggöra fortsatt utveckling, stärka ägandet och stödja portföljbolagens
kommersiella utveckling.

Prioriterade innehav

FoF ZTAR ONE Fund AB har under året förstärkt sitt innehav i Open Play AB, som marknadsförs under
varumärket Piffl. Innehavet bedöms vara ett av portföljens mest skalbara, med en affärsmodell baserad
på hårdvara, mjukvara och återkommande licensintäkter.

FoF HELLO Family Office AB, är ett digitalt Family Office, ett affärshem, i en applikation där över 30
års erfarenhet av rådgivning inom Sport Wealth Health omsätts i 4 olika affärsområden, budget,
sparande, onoterade investeringar och klientförmedling. Utvecklingen görs till stora delar med hjälp av
AI och kommer att innehålla några av marknadens mest effektiva verktyg för företag och rådgivare med
automation inom nämnda affärsområden.

Bolaget har även investerat i Stockholm Medical Office LAB AB, med strategisk inriktning mot hälsa,
företagshälsa och digitalisering av vårdrelaterade processer. Därutöver har FoF ZTAR ONE Fund AB
fortsatt att investera i Vidici Fund II AB, vilket bedöms ha strategisk betydelse och följs upp med
inriktning mot framtida realisation eller kapitalåtervinning.

Övriga innehav inom bland annat fintech, automation, energi, AI-relaterade initiativ, fastighetsrelaterade
strukturer och alternativa investeringar har följts upp med fokus på skalbarhet, förbättrad ägarstruktur
och framtida värdeutveckling.

Koncernintern finansiering och framtida regleringsanspråk

Under räkenskapsåret har FoF ZTAR ONE Fund AB gjort strategiska omstruktureringar inom portföljens
bolag och svarat för kapitaltillskott och finansiering till närstående ägarstrukturer. Insatserna har bedömts
vara affärsmässigt motiverade för att skydda och utveckla värden inom den samlade FoF-strukturen.

Bolaget har dokumenterat och kommer reglera dessa mellanhavanden genom avräkning, kvittning,
överlåtelse av aktier eller andra tillgångar, omstrukturering eller annan affärsmässigt motiverad lösning.

Av redovisningsmässiga skäl har identifierade anspråk inte fullt ut kunnat bokföras som fordringar i
bokslutet 2025. Styrelsens bedömning är att posterna skall hanteras som framtida regleringsanspråk inom
ramen för FoF-gruppens fortsatta strukturering. Detta ger en tydligare bild av ansvarsfördelningen mellan
bolagen och stärker transparensen gentemot aktieägarna.

Nedskrivningar

Bolaget har under året genomfört nedskrivningar av vissa finansiella tillgångar och kapitaltillskott. Detta
har påverkat årets resultat negativt men bedöms vara ett led i en mer disciplinerad värdering och
portföljgenomgång. Åtgärderna skapar en tydligare bild av portföljens redovisade värden och gör det
möjligt att fokusera kapital och resurser mot de innehav där framtida värdepotential bedöms vara störst.

Finansiell utveckling

Bolaget redovisar för räkenskapsåret ett resultat efter finansiella poster om -24 688 330 kr. Resultatet
påverkas i huvudsak av externa kostnader, räntekostnader samt nedskrivningar av finansiella
anläggningstillgångar och kortfristiga placeringar.

Nettoomsättningen uppgick till 0 kr, vilket är i linje med bolagets karaktär som investeringsbolag.
Bolagets värdeskapande sker huvudsakligen genom utveckling, förädling och realisation av finansiella
innehav snarare än genom löpande rörelseintäkter.

Balansomslutningen uppgick vid årets utgång till 131 488 057 kr. Finansiella anläggningstillgångar
uppgick till 105 640 178 kr och utgjorde huvuddelen av bolagets tillgångar. Eget kapital uppgick till 79
269 935 kr och soliditeten till 60,3 %, vilket styrelsen bedömer som en fortsatt god nivå med hänsyn till
bolagets verksamhetsinriktning.

Det redovisade resultatet bör läsas tillsammans med det pågående arbetet att färdigställa FoF-gruppens
interna avräkningar. En del av den negativa resultatpåverkan är kopplad till försiktighetsprincipen och
redovisningsmässiga bedömningar per balansdagen, snarare än till ett försämrat underliggande
värdeskapande i verksamheten.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång

Efter räkenskapsårets utgång har bolaget fortsatt att utveckla portföljen och förstärka strukturen kring
prioriterade innehav. Bolaget har även infört ett nytt aktieslag, C-aktier, kopplat till innehavet i
Stockholm Medical Office LAB AB.

Syftet med C-aktiestrukturen är att möjliggöra riktad exponering mot värdeutvecklingen i det specifika
innehavet och skapa en tydligare struktur för kapitalanskaffning, ägarintresse och framtida
värderealisering. Strukturen bedöms ge bolaget ökad flexibilitet i arbetet med riktad finansiering och
fortsatt utveckling av prioriterade innehav.

Efter årets utgång har bolaget även fortsatt arbetet med kommersiell skalning, kapitalanskaffning,
ägarstruktur och framtida exitmöjligheter i prioriterade innehav.

Förväntad framtida utveckling

FoF ZTAR ONE Fund AB bedömer att bolaget är väl positionerat för fortsatt utveckling. Strategin är att
fokusera på ett begränsat antal prioriterade innehav där aktivt ägande, försäljning, management och
kapital kan skapa tydlig värdeökning.

Bolaget kommer fortsatt att arbeta med att:

- stärka nyckelinnehaven genom kapital, struktur och aktivt ägande,

- utveckla portföljbolagens kommersiella förmåga och skalbarhet,

- förbättra portföljens kapital- och ägarstruktur,

- förbereda prioriterade innehav för framtida exit eller annan värderealisering,

- selektivt identifiera nya investeringar som kompletterar befintlig portfölj.

Styrelsen ser fortsatt osäkerhet kopplad till kapitalmarknad, räntenivåer, värderingar på onoterade bolag
och tillgången till riskvilligt kapital. Bolaget arbetar därför aktivt med kapitaldisciplin, scenarioplanering
och uppföljning av innehavens utveckling.

Sammantaget bedömer styrelsen att bolagets portfölj, ägarmodell och aktiva arbetssätt ger goda
förutsättningar för långsiktigt värdeskapande.

Företaget har sitt säte i Göteborg.

Förändringar i eget kapital

Resultatdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna
råd (BFNAR 2016:10) om årsredovisning i mindre företag.

Nyckeltalsdefinitioner

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Uppgifter om moderföretag

Bolaget är dotterbolag till FoF ZTAR Investments AB, org nr 559244-2569, som äger 49,8,4% av
aktierna efter bolagets nyemission som blev registrerad hos Bolagsverket 2026-05-12. Detta innehav
består av A-aktier med ett röstvärde om 10 röster per aktie medan externa aktieägare innehar B och
C-aktier. ZTAR Investments AB har bestämmande inflytande över ZTAR One Fund AB på grund av
röstmajoritet.

Not 3 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag

Not 4 Andra långfristiga värdepappersinnehav