Styrelsen och verkställande direktören för Markov Capital AB avger följande årsredovisning för
räkenskapsåret 2023.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Markov Capital AB är ett företag som utvecklar idéer, koncept och teknik inom kvantitativ analys och
förvaltning. Företaget erbjuder avancerade produkter och konsulttjänster baserade på datadriven analys,
maskininlärning och kvantitativa metoder. Genom fokus på automatisering och att all utveckling sker
internt gör bolaget kvantitativa förvaltnings- och allokeringsstrategier tillgängliga för en bredare publik.

Bolaget ska även förvalta aktier i dotterbolag och direkt eller indirekt bedriva handel för egen räkning
med finansiella instrument, dock ej sådan handel som är tillståndspliktig enligt lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden. Företaget har sitt säte i Göteborg.

Företaget har sitt säte i Göteborg.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Under det gångna året har bolagets huvudfokus varit forskning och utveckling, samtidigt som steg tagits
mot att kommersialisera resultaten från det utvecklingsarbete som pågått under de föregående åren. Ett
av de mest framträdande projekten under året har varit utvecklingen av ramverket ORCA samt dess
första strategi, ORCA Hedge. Detta arbete har inkluderat omfattande kvalitetssäkring och testhandel med
positivt utfall. Vidare har förberedelser genomförts för att tillgängliggöra ORCA Hedge via en
fondstruktur, vilket är i linje med bolagets mål att göra kvantitativa strategier åtkomliga för en bredare
publik. För att säkerställa bolagets uthållighet medan intäkter gradvis byggs upp, har även en nyemission
initierats under den senare delen av året.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Under 2024 ligger fokus för bolaget på kommersialisering och fortsatt utveckling av ORCA-ramverket
samt framtagandet av en kvantitativ plattform för strategisk och taktisk allokering. Under det inledande
skedet av året har flera betydelsefulla framsteg gjorts. Ett partnerskap har etablerats med ett fondbolag
för förvaltning av ORCA Hedge, fondbestämmelser har godkänts och lansering är planerad till H2 2024.
Ytterligare viktiga steg inkluderar framgångsrik rekrytering av specialistkompetens inom rådgivning och
investerarrelationer. Den nyemissionen som påbörjades i slutet av 2023 avslutas just nu och tillför cirka
9,2 MSEK till bolaget. Dessa åtgärder är centrala för företagets ambition att demokratisera tillgången till
avancerad kvantitativ förvaltning.

Forskning och utveckling

Under det senaste året har bolaget intensivt fokuserat på att utveckla ORCA-ramverket och dess första
tillämpning, ORCA Hedge. Även om andelen av de totala resurserna som spenderas på forskning och
utveckling kommer att minska i takt med att kommersialiseringen fortskrider, förblir vårt fokus på
forskning och utveckling starkt för att bibehålla ett konkurrenskraftigt erbjudande i en föränderlig
omvärld.

För definitioner av nyckeltal, se Redovisnings- och värderingsprinciper.

Förändringar i eget kapital

Villkorade, ännu ej återbetalda, aktieägartillskott uppgår per balansdagen till 3 582 500 (3 582 500).

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Avskrivning sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde.
Följande avskrivningsprocent tillämpas:

Not 3 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten

Not 4 Uppskjuten skatt på temporära skillnader

Not 5 Medelantalet anställda

Göteborg

Min revisionsberättelse har lämnats 2024-06-14