Styrelsen och verkställande direktören för CRTG Engineering (Sweden) AB avger följande
årsredovisning för räkenskapsåret 2025.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Bolaget bedriver entreprenad- och anläggningsverksamhet. Bolaget bedriver även upphandling avseende
entreprenad och ingenjörstjänster, såsom ingenjörskonsultjänster och tekniska tjänster samt
markentreprenad och tunnelentreprenad.

Företaget har sitt säte i Stockholm.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Under 2025 fortsatte företaget att driva projekten 8714 och 8715 framåt. Båda projekten har närmat sig
slutfasen vid årets slut. Den bristande likviditeten fortsätter att uppstå i samband med genomförandet av
projekten. Ledningsgruppen har en aktiv dialog med moderbolaget och har begärt finansiella garantier
för att säkerställa likviditeten.

Företaget har även i stort sett färdigställt projekt BCP, vilket har varit en betydande framgång och
bidragit till en viss förbättring av företagets likviditet.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

BCP-projektet färdigställdes under början av 2026.

Projekt 8715, som utgör en del av utbyggnaden av förlängningen av Stockholms blå tunnelbanelinje,
överlämnades till beställaren för slutgodkännande i februari 2026. Projektet var det första av de åtta
huvudprojekten inom den södra delen av tunnelbaneutbyggnaden som färdigställdes och överlämnades,
vilket utgjorde en viktig milstolpe för projektets fortsatta genomförande.

Den 30 mars 2026 meddelade beställaren ensidigt att entreprenadkontraktet för projekt 8714 skulle sägas
upp. Vid tidpunkten för uppsägningen var projektet till mer än 93 procent färdigställt. Samtliga arbeten
inom projektet har därefter avbrutits.

Mot bakgrund av kontraktets upphörande har bolaget inlett förhandlingar med beställaren avseende
reglering av ersättning för utförda entreprenadarbeten, ÄTA-arbeten, ersättning för uppkomna kostnader
och skador samt övriga ekonomiska mellanhavanden hänförliga till projektet. Förhandlingarna pågår vid
tidpunkten för årsredovisningens upprättande och någon slutlig överenskommelse har ännu inte träffats.

Den uppkomna situationen har även medfört betalningstvister med vissa leverantörer och
underentreprenörer. Bolaget bedriver en aktiv dialog med berörda parter i syfte att nå överenskommelser
om de utestående fordringarna och begränsa de ekonomiska konsekvenserna.

För att säkerställa bolagets likviditet och finansiering har moderbolaget lämnat ett skriftligt åtagande om
fortsatt finansiellt stöd. Moderbolaget har dessutom vidtagit finansieringsåtgärder i form av ytterligare
aktieägartillskott och lån för att tillgodose bolagets rörelsekapitalbehov under den period då de
kommersiella förhandlingarna pågår.

Styrelsen har vid upprättandet av årsredovisningen gjort en samlad bedömning av bolagets finansiella
ställning, likviditetsprognoser, moderbolagets finansieringsåtagande samt status i de pågående
förhandlingarna. Även om det föreligger osäkerhet hänförlig till utfallet av förhandlingarna med
beställaren och vissa leverantörer, bedömer styrelsen att bolaget har tillräckliga finansiella resurser för att
fullgöra sina förpliktelser under överskådlig framtid.

Hållbarhetsupplysningar

På CRTG strävar företaget kontinerligt och aktivt efter en mer hållbar framtid inom tunnelteknologi.

Bolaget följer koncernens hållbarhetspolicy och arbetar för att integrera hållbarhetsaspekter i den löpande
verksamheten och i genomförandet av sina projekt.

Hållbarhetsarbetet utgår från följande principer:

Produkter och material som används ska inte medföra oacceptabla risker för människor eller miljö.

Resurser ska användas på ett hållbart och ansvarsfullt sätt, samtidigt som klimatpåverkan ska minimeras.

Produkter och material ska vara producerade och hanterade under hållbara, rättvisa och ansvarsfulla
förhållanden.

Verksamheten och projekten ska genomföras på ett socialt, miljömässigt och ekonomiskt hållbart sätt.

Under året har bolaget identifierat förbättringsområden inom vissa hållbarhetsrutiner, främst avseende
miljö- och människorättsfrågor. För att stärka styrning och efterlevnad har en hållbarhetsgrupp etablerats
med uppdrag att se över befintliga processer, utveckla rutiner och säkerställa ett mer systematiskt
arbetssätt. Arbetet pågår löpande och omfattar aktiva åtgärder för att ytterligare stärka bolagets
hållbarhetsstyrning och interna kontroll.

Ägarförhållanden

CRTG Engineering (Sweden) AB är helägt dotterbolag till China Railway Tunnel Group Co., Ltd.

(91410300171075680N), med säte i Guangzhou City, Guangdong provinsen, Kina.

Omsättningen har minskat i takt med att de pågående projekten har närmat sig slutfasen.

Förändringar i eget kapital

Villkorade, ej återbetalda, aktieägartillskott uppgår per balansdagen till 300 766 tkr (200 766 tkr)

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt
kassaflödesanalys med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Pågående entreprenadarbeten och liknande

Inkomster från uppdrag till fast pris redovisas som intäkt enligt uppdragens respektive
färdigställandegrad, så kallad successiv vinstavräkning. Färdigställandegraden fastställs huvudsakligen
genom att jämföra nedlagda uppdragsutgifter med totala uppdragsutgifter.

När utfallet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt redovisas uppdragsinkomsten och hänförliga
uppdragsutgifter i resultaträkningen med utgångspunkt från färdigställandegraden av aktiviteterna på
balansdagen.

Om det ekonomiska utfallet av ett uppdrag inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt redovisas en intäkt
endast med ett belopp som motsvarar de uppkomna uppdragsutgifter som sannolikt kommer att ersättas
av beställaren. Om det är sannolikt att de totala uppdragsutgifterna kommer att överstiga den totala
uppdragsinkomsten från ett uppdrag redovisas den befarade förlusten som en kostnad omgående i
resultaträkningen.

I balansräkningen jämförs redovisade intäkter med de belopp som fakturerats beställaren under samma
period. Om de fakturerade beloppen överstiger den redovisade intäkten utgör mellanskillnaden en skuld,
vilken redovisas som fakturerad men ej upparbetad intäkt. Om intäkten överstiger de fakturerade
beloppen utgör mellanskillnaden en fordran vilken redovisas som upparbetad men ej fakturerad intäkt.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Avskrivning sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde.
Följande avskrivningsprocent tillämpas:

Leasingavtal

Företaget redovisar samtliga leasingavtal, såväl finansiella som operationella, som operationella
leasingavtal. Operationella leasingavtal redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden. Som
leasingavtal avses hyreskontrakt, personbilar och andra leasade anläggningstillgångar.

Inkomstskatter

Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen, utom då
underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekter redovisas i
eget kapital.

Aktuell skatt

Aktuell skatt avser inkomstskatt för innevarande räkenskapsår samt den del av tidigare räkenskapsårs
inkomstskatt som ännu inte redovisats. Aktuell skatt beräknas utifrån den skattesats som gäller per
balansdagen.

Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt är inkomstskatt som avser framtida räkenskapsår till följd av tidigare händelser.
Redovisning sker enligt balansräkningsmetoden. Enligt denna metod redovisas uppskjutna skatteskulder
och uppskjutna skattefordringar på temporära skillnader som uppstår mellan bokförda respektive
skattemässiga värden för tillgångar och skulder samt för övriga skattemässiga avdrag eller underskott.

Uppskjutna skattefordringar nettoredovisas mot uppskjutna skatteskulder endast om de kan betalas med
ett nettobelopp. Uppskjuten skatt beräknas utifrån gällande skattesats på balansdagen. Effekter av
förändringar i gällande skattesatser resultatförs i den period förändringen lagstadgats. Uppskjuten
skattefordran redovisas som finansiell anläggningstillgång och uppskjuten skatteskuld som avsättning.

Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag
redovisas i den omfattning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida skattemässiga
överskott.

På grund av sambandet mellan redovisning och beskattning särredovisas inte den uppskjutna
skatteskulden som är hänförlig till obeskattade reserver.

Avsättningar

Som avsättning har redovisats förpliktelser gentemot tredje man som är hänförliga till räkenskapsåret
eller tidigare räkenskapsår och som på balansdagen antingen är säkra eller sannolika till sin förekomst
men oviss till belopp eller till den tidpunkt då de ska infrias.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda avser alla former av ersättningar som företaget lämnar till de anställda.
Kortfristiga ersättningar utgörs av bland annat löner, betald semester, betald frånvaro, bonus och
ersättning efter avslutad anställning (pension). Kortfristiga ersättningar redovisas som kostnad och en
skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning till följd av en tidigare
händelse och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Offentliga bidrag

Ett offentligt bidrag som inte är förenat med framtida krav om prestation redovisas som övrig intäkt när
villkoren för att få bidraget är uppfyllt.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Balansomslutning
Företagets samlade tillgångar.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av bokslut och tillämpning av redovisningsprinciper, baseras ofta på ledningens
bedömningar, uppskattningar och antaganden som anses vara rimliga vid den tidpunkt då bedömningen
görs. Uppskattningar och bedömningar är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer,
som under rådande omständigheter anses vara rimliga. Resultatet av dessa används för att bedöma de
redovisade värdena på tillgångar och skulder, som inte annars framgår tydligt från andra källor. Det
verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden
ses över regelbundet.

Värdering av pågående tjänsteuppdrag

CRTG:s  nettoomsättning sker i projekt till fast pris. Fordringar och skulder i dessa pågående
tjänsteuppdrag uppgår till väsentliga belopp. Pågående tjänsteuppdrag redovisas till värdet av utfört
arbete efter reduktion för konstaterade förluster och befarade risker. Vinstavräkningen baseras på
bedömd färdigställandegrad. Om färdigställandegrad inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt värderas
projektet till nedlagda utgifter. Bedömningarna av riskerna i projekten och färdigställandegrad baseras på
tidigare erfarenhet av liknande projekt tillsammans med projektets specifika förutsättningar.
Balansposten består av ett flertal projekt och inget enskilt projekt utgör en väsentlig andel. En generell
felbedömning skulle kunna ha väsentlig påverkan men är däremot inte sannolik. 

Not 2 Nettoomsättningens fördelning

Not 3 Övriga rörelseintäkter

Not 4 Leasingavtal

Årets leasingkostnader avseende leasingavtal, uppgår 46 018 TSEK (72 233 TSEK).

Framtida leasingavgifter, för icke uppsägningsbara leasingavtal, förfaller till betalning enligt följande:

Not 5 Arvode till revisorer

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och
verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att
utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller
genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter.

Not 7 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Not 8 Inventarier, verktyg och installationer

Not 9 Andra långfristiga fordringar

Not 10 Övriga fordringar

Not 11 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Not 15 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter