Styrelsen och verkställande direktören för EMBEDL AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret
2025‑01‑01 ‑ 2025‑12‑31.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i hela
kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Embedl AB är ett svensk teknikbolag som utvecklar mjukvarulösningar för optimering och effektivisering av
maskininlärningsmodeller. Bolagets teknologi möjliggör att avancerade AI-modeller kan köras mer resurseffektivt,
med minskat behov av beräkningskraft, minne och energiförbrukning vilket är särskilt relevant för användning i
inbyggda system och edge-enheter.

Bolaget grundades med målsättningen att göra artificiell intelligens mer tillgänglig och hållbar genom att sänka
trösklarna för implementering i produkter med begränsade hårdvaruresurser. Embedls erbjudande riktar sig till
företag inom bland annat fordonsindustri, konsumentelektronik och IoT, där effektiv AI är en central komponent.

Verksamheten bedrivs huvudsakligen från Sverige, med kunder och samarbetspartners på en internationell
marknad. Bolaget befinner sig i en tillväxtfas och fortsätter att investera i produktutveckling och
marknadsexpansion.

Bolagets nettoomsättning ökade med ca 90 procent jämfört med föregående år, vilket främst drivits av ökad
försäljning till nya kunder.

Bolaget har sitt säte i Göteborgs kommun, Västra Götalands län.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Under räkenskapsåret 2025 genomförde bolaget en investeringsrunda som tillförde bolaget totalt ca 60 mkr. I
samband med investeringen breddades ägarbasen och bolaget upphörde att vara ett dotterbolag. Det största
ägararbolaget innehar efter transaktionen ca 35% av röster och kapital. Därutöver finns ett antal större ägarbolag
med innehav om ca 10-15 procent vardera. Investeringsrundan har väsentligt stärkt bolagets likviditet och skapat
goda förutsättningar för fortsatt tillväxt.

I samband med investeringsrundan konverterades två konvertibellån till aktier motsvarande ett belopp om ca 26,7
mkr, vilket ytterligare stärkte bolagets egna kapital och finansiella ställning.

Bolaget ingick i början av året ett större kundavtal som kom att utgöra en betydande del (ca 70 procent) av årets
intäkter.

Vidare har bolaget fortsatt investera i immateriella tillgångar genom att ansöka om nya patent som ett led i att
stärka bolagets tekniska plattform och långsiktiga konkurrenskraft.

Under året avslutades ett EU-finansierat utvecklingsprojekt inom ramen för EIC, vilket utgör ett steg i bolagets
fortsatta utveckling och finansiering av forsknings- och utvecklingsarbete.

Under december månad ingick bolaget ett leasingavtal avseende serverutrustning med en löptid om 36 månader
och en månadskostnad om ca 200 tkr, vilket möjliggör fortsatt skalning av bolagets tekniska kapacitet.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Efter räkenskapsårets utgång har bolaget genomfört en strategisk produktförändring, där fokus har skiftats från
tidigare erbjudande till en förstärkt satsning på bolagets plattform Hub samt nya produkterna Models och Deploy.
Delar av tidigare utvecklad teknologi har integrerats i dessa produkter.

Vidare har bolaget tecknat avtal med en ny kund som bedöms utgöra en betydande del av intäkterna under 2026.
Samtidigt har ett tidigare kundavtal, som utgjorde en väsentlig del av bolagets intäkter under 2025, inte förlängts
vid avtalstidens utgång. Bolaget för en fortsatt dialog med kunden och arbetar samtidigt aktivt med att bredda
kundbasen.

Bolaget har beviljats ett offentligt bidrag från Vinnova om 2,25 mkr för perioden 2026-2027, vilket stärker
finansieringen av bolagets fortsatta utvecklingsarbete.

Under perioden har bolaget även genomfört en kontorsflytt till en större lokal, vilket skapar förbättrade
förutsättningar för fortsatt expansion och verksamhetsutveckling.

Efter räkenskapsårets utgång har bolagsstämman beslutat om emission av teckningsoptioner som en del av ett
incitamentsprogram riktat till vissa nyckelpersoner i bolaget.

Vidare har bolaget erhållit slutgiltigt godkännande av slutrapport avseende ett tidigare EU-finansierat projekt inom
ramen för EIC, vilket innebär at projektet har avslutats utan återbetalningskrav.

Möjligheter till fortsatt drift

Styrelsen har upprättat årsredovisningen med antagandet om fortsatt drift. Bolaget befinner sig i en tillväxtfas och
är beroende av fortsatt kapitaltillskott samt ökade intäkter för att säkerställa sin långsiktiga finansiering.

Bolaget har under året stärkt sin finansiella ställning genom en genomförd investeringsrunda som tillfört nytt
kapital.

Styrelsen bedömer att bolaget har goda förutsättningar att fortsätta sin verksamhet under överskådlig tid.
Bedömningen baseras på bolagets finansiella ställning samt befintliga likvida medel. Några väsentliga
osäkerhetsfaktorer som kan påverka bolagets förmåga till fortsatt drift har inte identifierats.

För definitioner av nyckeltal, se Redovisnings- och värderingsprinciper.

Resultatet påverkas negativt jämfört med föregående år, främst till följd av minskade offentliga bidrag samt ökade
personalkostnader.

Den ökade soliditeten under året är främst hänförlig till den genomförda kapitalanskaffningen.

Förändringar i eget kapital (Tkr)

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Bolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Tillgångar och skulder klassificeras som kortfristiga respektive långfristiga beroende på om de förfaller
inom tolv månader från balansdagen.

Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Kursvinster och
kursförluster på rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i rörelseresultatet medan kursvinster och
kursförluster på finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster.

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Inkomster från licensförsäljning avser tidsbegränsade nyttjanderätter och redovisas som intäkt linjärt
över den period som licensen avser, normalt 12 månader. Fakturerade men ännu ej intjänade intäkter
redovisas som förutbetalda intäkter.

Pågående tjänsteuppdrag

Inkomster från uppdrag på löpande räkning redovisas som intäkt i takt med att arbetet utförs.

Fakturering sker i efterhand baserat på nedlagt tid och överenskomna timpriser. Upplupna men ej
fakturerade intäkter redovisas som pågående arbeten.

Inkomster från uppdrag till fast pris redovisas som intäkt över tid i takt med att arbetet utförs (successiv
vinstavräkning). Upparbetningsgraden beräknas utifrån nedlagd tid i relation till totalt beräknad
tidsåtgång. Fakturering sker enligt avtal, antingen löpande eller vid projektets slutförande. Skillnaden
mellan upparbetad och fakturerad intäkt redovisas som pågånde arbete respektive förskott från kund.
Eventuella avvikelser mellan beräknad och faktisk tidsåtgång beaktas löpande i bedömningen av
upparbetningsgrad.

Immateriella tillgångar

Bolaget tillämpar aktiveringsmodellen för internt upparbetade immateriella tillgångar. Utgifter för
utvecklingsarbeten redovisas som immateriella anläggningstillgångar när kriterierna för aktivering enligt
K3 är uppfyllda. Detta förutsätter att utgifterna är identifierbara, att det är tekniskt och kommersiellt
möjligt att färdigställa tillgången samt att framtida ekonomiska fördelar bedöms sannolika.

Aktiverade utvecklingsutgifter redovisas till anskaffningsvärde och skrivs av linjärt över den bedömda
nyttjandeperioden från den tidpunkt då tillgången tas i bruk. För utvecklingsprojekt innebär detta att
tillgången anses tagen i bruk när den tekniska utvecklingen är slutförd och lösningen är tillgänglig för
användning, internt eller av kund. Utgifter som inte uppfyller kriterierna kostnadsförs löpande.

Utgifter avseende pågående utvecklingsprojekt redovisas som pågående immateriella
anläggningstillgångar och skrivs inte av förrän tillgången är färdigställd och tas i bruk.

Tillgångarnas redovisade värde prövas minst vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation
på nedskrivningsbehov. Om sådana indikationer finns görs en nedskrivningsprövning och tillgången
skrivs ned till det lägre av redovisat värde och återvinningsvärde.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar. Anskaffningsvärdet inkluderar
inköpspris samt utgifter som är direkt hänförliga till att tillgången tas i bruk.

Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas bedömda nyttjandeperiod från den tidpunkt då tillgången tas i
bruk. Nyttjandeperioderna omprövas vid varje balansdag.

Nyttjandeperiod för patent fastställs då tillgången är färdigställd och kan tas i bruk, dvs vid godkännande.
Nyttjandeperioden för förbättringsutgifter på annans fastighet har fastställts med beaktande att bolaget
bedömer det som rimligt att nyttja lokalen även efter initial hyresperiod (36 månader).

Följande avskrivningsprocent tillämpas:

Immateriella anläggningstillgångar

Bolagets leasingavtal klassificeras som operationella då de inte de överför väsentliga risker och förmåner
som är förknippade med ägandet. Leasingavgifter kostnadsförs linjärt över leasingperioden.

Inkomstskatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag redovisas
inte då det för närvarande inte bedöms sannolikt att dessa kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga
överskott.

Aktuell skatt avser skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, baserat på gällande
skattesatser per balansdagen.

Bolaget redovisar ingen aktuell skatteskuld per balansdagen. Skatteskulder hänförliga till särskild
löneskatt på pensionskostnader redovisas som övriga skulder.

Skatt redovisas i resultaträkningen, utom i de fall då den underliggande transaktion redovisas direkt mot
eget kapital, varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i eget kapital.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda i form av löner, betald semester, betald sjukfrånvaro samt pensioner redovisas i
takt med intjänandet. Kortfristiga ersättningar redovisas som kostnad i den period då de anställda utfört
tjänsterna.

Aktierelaterade ersättningar till anställda

Bolaget har infört incitamentsprogram i form av kvalificerade personaloptioner. Dessa ger anställda rätt
att i framtiden förvärva aktier i bolaget under vissa villkor. Kvalificerade personaloptioner medför, i
enlighet med gällande regelverk, inte någon kostnadsföring i bolaget vid tilldelning eller intjäning.

Pensioner

Pensionsförpliktelser klassificeras som avgiftsbestämda planer och kostnaderna redovisas i den period då
de anställda utför de tjänster som berättigar till ersättning. Bolaget har inga förmånsbestämda
pensionsplaner.

Offentliga bidrag

Offentliga bidrag redovisas när det finns rimlig säkerhet att bolaget kommer uppfylla de villkor som är
förknippade med bidragen samt att bidragen kommer att erhållas.

Bidrag som avser ersättning för kostnader redovisas som en övrig rörelseintäkt i den period som de
kostnader bidragen avser att kompensera.

Bidrag som avser finansiering av tillgångar redovisas genom att bidraget reducerar tillgångens
anskaffningsvärde. Effekten av bidraget redovisas därmed över tillgångens nyttjandeperiod genom lägre
avskrivningar.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Förändring av oms. (%)
Skillnaden mellan årets och föregående års nettoomsättning i procent av föregående års nettoomsättning.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Uppskattningar och bedömningar

Vid upprättandet av årsredovisningen gör styrelsen och företagsledningen uppskattningar och
bedömningar som påverkar redovisade värden av tillgångar och skulder samt intäkter och kostnader.
Dessa baseras på historiska erfarenheter och andra faktorer som anses rimliga under rådande
förhållanden.

Väsentliga uppskattningar och bedömningar avser främst klassificering av kostnader mellan forsknings-
och utvecklingsfas, där bedömningar görs av när ett projekt övergår från forskningsfas till utvecklingsfas
och därmed kan aktiveras. Vidare görs bedömningar avseende framtida ekonomiska fördelar för
aktiverade utvecklingskostnader samt fastställande av nyttjandeperioder.

För ej färdigställda immateriella tillgångar prövas årligen om det föreligger nedskrivningsbehov, vilket
baseras på bedömningar av framtida kassaflöden och projektens kommersiella förutsättningar. Faktiskt
utfall kan komma att skilja sig från dessa uppskattningar.

Not 2 Övriga rörelseintäkter

En del av erhållna bidrag har redovisats som reduktion av aktiverade utvecklingskostnader.

Not 3 Medelantalet anställda

Not 4 Valutakursdifferenser

Valutakursdifferenser som påverkat resultatet uppgår netto till -353 tkr (309 tkr) och avser främst
omvärdering av likvida medel i utländsk valuta samt i mindre utsträckning omvärdering av
kundfordringar och leverantörsskulder.

Not 5 Räntekostnader och liknande resultatposter

Not 6 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

Not 7 Patent

Avskrivning påbörjas när patent godkänts.

Not 8 Förbättringsutgifter på annans fastighet

Not 9 Inventarier

Not 10 Andra långfristiga fordringar

Bolagets långfristiga fordringar avser fordran på ägarbolag. Fordran löper med ränta enligt
överenskommelse och förfaller enligt avtalade villkor.

Not 11 Kortfristiga placeringar

Not 12 Ställda säkerheter