Styrelsen och verkställande direktören för Zebrain AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret
2023.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Aktiebolaget ska bedriva utveckling, förvaltning, drift och support av digitala lösningar för webbaserad
bedömning, utredning och behandling av mental hälsa, samt därmed förenlig verksamhet.

Företaget har sitt säte i Danderyd.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Zebrain är ett SaaS (Software as a Service) bolag som genom en egenutvecklad plattform
levererar en lösning för medarbetar- och ledarrutveckling som grundar sig på coaching. Bolaget
säljer dessa tjänster som en licensprodukt till i huvudsak företag.

Under året har organisationen lagt stort fokus på att vidareutveckla plattformen i nära
samverkan med enterprisemålgruppen och skapa tillväxt genom direktförsäljning samt vår
digitala funnel. Zebrain har haft hög försäljnings- och marknadsaktivitet, framför allt genom
organiska marknadsinsatser och PR.

Zebrain lanserades år 2021 med ett primärt fokus på kunder inom SME-segmentet. Under året
har många företag inom detta segment upplevt en konjunktursrelaterat tuffare
marknadssituation. Detta har bland annat fört med sig försiktighetsåtgärder så som inköpstopp
och kostnadsbesparingar i olika former, vilket började bli kännbart för Zebrain i början av året.
Parallellt med detta så lanserades en helt ny generation av AI i form av Chat GPT i februari,
vilket kommer att förändra hela Corporate Learningindustrin i grunden.

Bolaget påbörjade därför ett större concept-market-fit arbete genom att genomföra över 100
intervjuer med ledande personer inom Learning & Development, HR samt verksamhetsledning
inom det mindre konjunkturkänsliga Enterprisesegementet. Under hösten har valideringsarbetet
fortsatt i form av ett utvecklingsprojekt där Zebrain i nära samarbete med 16 av Sveriges största
enterprisebolag samskapar nästa generations disruptiva Corporate Learning-plattform baserat
på AI och digital coaching. Under tidig höst 2024 planeras ett flertal uppstartsprojekt genom
lansering av en första version av nästa generation av plattformen inom dessa enterpriseföretag.

Zebrain hade en nettoomsättningstillväxt om 30% under 2023 vilket vi får anse som bra i en
hårdare marknad. Bolagets churn har framför allt varit hos våra mindre bolagskunder medan
våra större kunder både utvecklar och förlänger sina kontrakt. Detta rimmar också tydligt med
våra insikter från valdieringsarbetet ovan.

För att anpassa bolaget för en tuffare marknad beslutade styrelsen under oktober om en
omstrukturering av verksamheten för att linjera kostnaderna bättre mot marknadsläget.
Ambitionen var, och är, också att sträva mot positivt kassaflöde snarare än en hög tillväxttakt
vilket tidigare varit strategin.

Styrelsen bedömer att marknaden kommer vara fortsatt återhållsam under 2024, men att det
utvecklings- och valideringsarbete som bolaget har gjort tillsammans med ovan nämnda
Enterprisebolag gör oss väl positionerade som en potentiellt ledande aktör inom nästa
generation av Corporate Learning.

Bolaget har under året tilläggsfinansierat verksamheten med externt kapital genom
nyemisssion. Den 22 mars 2023 registrerades en kvittningsemisson till ett värde av 4 999
699,39 kr samt en nyemission till ett värde av 11 999 715 kr.

Kvittnings- och kontantemissionen ökade antalet aktier med 21 233 stycken från 87 644 aktier
till 108 877 aktier. (Kvotvärde 1:400).

Bolaget har också upptagit reverser med rätt att konvertera till aktier från befintliga och nya
aktieägare om 6 886 923 kr varav 1 752 067 kr har villkor om tvingande konvertering.

Ägarförhållanden

byWiT AB (5593273153) innehade störst andel av aktierna i bolaget per 23-12-31 med ca 35
procent av aktierna. Näst största aktieägare i bolaget var Corporate Core Pilots AB med ca
23% procent.

För definitioner av nyckeltal, se Redovisnings- och värderingsprinciper.

Resultatet 2021-2023 speglar det faktum att bolaget är ett start-up företag som växer. Bolaget har under
perioden gjort stora investeringar i forskning kring, och utveckling av, den tekniska plattformen som är
grunden för verksamheten.

Förändringar i eget kapital (Tkr)

Ej återbetalade villkorade aktieägartillskott uppgår per balansdagen till 42000 kr (42000 kr).

Förslag till behandling av ansamlad förlust

Styrelsen föreslår att den ansamlade förlusten (kronor):

behandlas så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Pågående tjänsteuppdrag

Inkomster från uppdrag på löpande räkning redovisas som intäkt i takt med att arbetet utförs och tjänster
levereras eller förbrukas innebärande att vinsten från uppdragen avräknas successivt.

Om det inte är sannolikt att betalning kommer att erhållas för belopp som redan har redovisats som intäkt
redovisas det belopp som sannolikt inte kommer att erhållas som en kostnad.

I balansräkningen jämförs redovisade intäkter med de belopp som fakturerats beställaren under samma
period. Om de fakturerade beloppen överstiger den redovisade intäkten utgör mellanskillnaden en skuld,
vilken redovisas som fakturerad men ej upparbetad intäkt. Om intäkten överstiger de fakturerade
beloppen utgör mellanskillnaden en fordran vilken redovisas som upparbetad men ej fakturerad intäkt.

Redovisningsprinciper för enskilda balansposter

Immateriella tillgångar

Företaget redovisar internt upparbetade immateriella anläggningstillgångar enligt aktiveringsmodellen.
Det innebär att samtliga utgifter som avser framtagandet av en internt upparbetad immateriell
anläggningstillgång aktiveras och skrivs av under tillgångens beräknade nyttjandeperiod, under
förutsättningarna att kriterierna i BFNAR 2012:1 är uppfyllda.

Bolagets immateriella anläggningstillgångar i form av balanserade utvecklingskostnader under
räkenskapsåret 2020 och 2021 samt 2022 är i kommersiellt bruk och skrivs därmed av med 20 procent
per år. De utvecklingsarbeten som påbörjades under 2023 har ej ännu tagits i kommersiellt bruk.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Finansiella instrument

Kundfordringar/kortfristiga fordringar

Kundfordringar och kortfristiga fordringar redovisas som omsättningstillgångar till det belopp som
förväntas bli inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda osäkra fordringar.

Låneskulder och leverantörsskulder

Låneskulder och leverantörsskulder redovisas initialt till anskaffningsvärde efter avdrag för
transaktionskostnader. Skiljer sig det redovisade beloppet från det belopp som ska återbetalas vid
förfallotidpunkten periodiseras mellanskillnaden som räntekostnad över lånets löptid med hjälp av
instrumentets effektivränta. Härigenom överensstämmer vid förfallotidpunkten det redovisade beloppet
och det belopp som ska återbetalas.

Avsättningar

Som avsättning har redovisats förpliktelser gentemot tredje man som är hänförliga till räkenskapsåret
eller tidigare räkenskapsår och som på balansdagen antingen är säkra eller sannolika till sin förekomst
men oviss till belopp eller till den tidpunkt då de ska infrias.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Medelantalet anställda

Not 3 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 2020 (Z1)

Avser utveckling 2020 av teknisk plattform (Z1) som tagits i kommersiellt bruk den 2021-01-01.

Not 4 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 2021 (Z2)

Avser utveckling plattform version Z2. Nya funktioner tagna i bruk under 2022.

Not 5 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 2022 (Z3)

Avser utveckling plattform version Z3.

Not 6 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 2023 (Z4)

Avser utveckling av plattform version Z4. Ej ännu i kommersiellt bruk per 2023-12-31

Not 7 Långfristiga skulder

ALMI Tillväxtlån för innovativa företagNordea

Not 8 Ställda säkerheter

Not 9 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Styrelsen har beslutat om kvittning av reverser motsvarande 4 503 958 kronor. Kvittningsemissionerna
var vid denna årsredovisnings upprättande ännu ej registrerade. Bolaget har vidare fått en ny huvudägare
genom att Dahlgren Capital AB har förvärvat 26 386 st aktier från byWiT AB. Transaktionen är godkänd
via waiver av samtliga aktieägare.