Styrelsen och verkställande direktören för Kanonaden Entreprenad Mälardalen AB avger följande
årsredovisning för räkenskapsåret 2025.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Kanonaden Entreprenad Mälardalen AB är ett anläggningsföretag med verksamhet från Mälardalen upp
till norra Sverige. Verksamheten är organiserad i tre affärsområden: Öst, Örebro/Logistik samt Kraft.
Bolagets verksamhet är att driva projekt inom mark och anläggning samt inom energisegmentet.

Vid årsskiftet omorganiserades koncernstrukturen och bolaget övergick från att vara ett dotterföretag till
Kanonaden Entreprenad AB till att i stället bli systerbolag. Därmed är Kanonaden Entreprenad
Mälardalen AB organisatoriskt direkt underställt AF Gruppen Sverige AB.

Företaget har sitt säte i Stockholms Län, Stockholms Kommun.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Under året har bolaget fortsatt genomföra tidigare initierade organisatoriska förändringar. Syftet har varit
att möta ett förändrat marknadsläge och anpassa verksamheten efter beslutade strategiska inriktningar.
Dessa förändringar har bidragit till ökad tydlighet i fokusområden och ett stärkt ledarskap.

Inför kommande år går bolaget in med en rekordstor orderstock om närmare 2 miljarder kronor, varav
cirka 1 miljard kronor avser 2026. Likt många andra aktörer påverkas bolaget av ett föränderligt
omvärldsläge och har därför intensifierat arbetet med omvärldsanalys och riskbedömning.

Likviditeten i bolaget är fortsatt mycket god.

Förväntad framtida utveckling samt väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Bolaget bedömer att omsättningen under 2026 kommer att uppgå till drygt 1 miljard kronor.
Tillväxtstrategin bygger på att expansion ska ske med bibehållen eller förbättrad lönsamhet.

Under året förväntas flera betydande projekt att startas och rekryteringsarbetet fortsätter löpande med
målsättningen att attrahera rätt kompetenser. Bolaget planerar även att etablera ett nytt affärsområde, AO
Norr, för att möta den starka efterfrågan på anläggningstjänster i norra Sverige.

Marknaden inom den traditionella anläggningssektorn bedöms ha goda tillväxtförutsättningar de
kommande åren, särskilt drivet av ökade offentliga investeringar inom infrastruktur, energiomställning
och försvarssektorn.

Bolaget har en kompetent organisation med en företagskultur präglad av stort ansvarstagande, vilket
skapar goda förutsättningar för en effektiv riskhantering i alla led.

Bolagets huvudsakliga risker är kopplade till det globala omvärldsläget och den geopolitiska osäkerheten.

För att ytterligare stärka arbetet inom kvalitet, miljö och arbetsmiljö är bolaget certifierat enligt ISO
9001, ISO 14001 och ISO 45001.

Miljöpåverkan

Hållbarhetsrapport för koncernen upprättas av AF Gruppen ASA, org nr 938 702 675 och finns

tillgänglig på www.afgruppen.no. Rapporten finns också tillgänglig hos AF Gruppen ASA, Oslo, Norge.

Ägarförhållanden

Bolaget ägs till 79,9 % av AF Gruppen Sverige AB org nr 556615-4208. Resterande del ägs av
nyckelpersoner i bolaget.

Förändringar i eget kapital

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Styrelsen föreslås bemyndigas att besluta om tidpunkt då utdelningen skall betalas.

Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap. 3 § aktiebolagslagen enligt
följande redogörelse: Styrelsens uppfattning är att vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav
verksamhetens art, omfattning och risk ställer på storleken på det egna kapitalet, bolagets
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.Likviditeten inom bolaget är fortsatt mycket god.

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt
kassaflödesanalys med noter.

Noter

Tkr

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i
den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och
intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Pågående entreprenadarbeten och liknande

Inkomster från uppdrag på löpande räkning redovisas som intäkt i takt med att arbetet utförs och material
levereras eller förbrukas innebärande att vinsten från uppdragen avräknas successivt.

Om det inte är sannolikt att betalning kommer att erhållas för belopp som redan har redovisats som intäkt
redovisas det belopp som sannolikt inte kommer att erhållas som en kostnad.

I balansräkningen jämförs redovisade intäkter med de belopp som fakturerats beställaren under samma
period. Om de fakturerade beloppen överstiger den redovisade intäkten utgör mellanskillnaden en skuld,
vilken redovisas som fakturerad men ej upparbetad intäkt. Om intäkten överstiger de fakturerade
beloppen utgör mellanskillnaden en fordran vilken redovisas som upparbetad men ej fakturerad intäkt.

Inkomster från uppdrag till fast pris redovisas som intäkt enligt uppdragens respektive
färdigställandegrad, så kallad successiv vinstavräkning. Färdigställandegraden fastställs huvudsakligen
genom att jämföra nedlagda uppdragsutgifter med totala uppdragsutgifter.

När utfallet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt redovisas uppdragsinkomsten och hänförliga
uppdragsutgifter i resultaträkningen med utgångspunkt från färdigställandegraden av aktiviteterna på
balansdagen.

Om det ekonomiska utfallet av ett uppdrag inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt redovisas en intäkt
endast med ett belopp som motsvarar de uppkomna uppdragsutgifter som sannolikt kommer att ersättas
av beställaren. Om det är sannolikt att de totala uppdragsutgifterna kommer att överstiga den totala
uppdragsinkomsten från ett uppdrag redovisas den befarade förlusten som en kostnad omgående i
resultaträkningen.

I balansräkningen jämförs redovisade intäkter med de belopp som fakturerats beställaren under samma
period. Om de fakturerade beloppen överstiger den redovisade intäkten utgör mellanskillnaden en skuld,
vilken redovisas som fakturerad men ej upparbetad intäkt. Om intäkten överstiger de fakturerade
beloppen utgör mellanskillnaden en fordran vilken redovisas som upparbetad men ej fakturerad intäkt.

En mindre del av förväntad vinst resultatförs i startfasen av ett projekt eftersom det återstår många risker
i projektet. En högre andel av vinsten resultatförs i slutfasen av ett projekt eftersom projektresultatet kan
beräknas med en större säkerhet och färre risker återstår i projektet.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Avskrivning sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde.
Följande avskrivningsprocent tillämpas:

Koncernen AF Gruppen ASA som Kanonaden Entreprenad Mälardalen AB tillhör har en aktierelaterad
ersättningsplan där koncernen erhåller tjänster från anställda och som vederlag utger AF Gruppen ASA
egen kapitalinstrument i form av aktieoptioner till de anställda. Det totala belopp som ska kostnadsföras
redovisas i resultaträkningen som en personalkostnad och i eget kapital i posten Balanserat resultat,
fördelat över intjänandeperioden. När en bedömning ändras för hur många egetkapitalinstrument som
kommer att tjänas in, redovisas denna avvikelse i resultaträkningen i den period den ändrade
bedömningen görs. De sociala avgifter som uppkommer på tilldelningen av aktieoptioner redovisas som
en personalkostnad och en skuld. Efterföljande omvärderingar redovisas i resultaträkningen.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast
transaktioner som medfört in- eller utbetalningar.

Som likvida medel klassificerar företaget, förutom kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker
och andra kreditinstitut samt kortfristiga likvida placeringar som är noterade på en marknadsplats och har
en kortare löptid än tre månader från anskaffningstidpunkten. Förändringar i spärrade medel redovisas i
investeringsverksamheten.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Avkastning på eget kap. (%)
Resultat efter finansiella poster i procent av justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver
med avdrag för uppskjuten skatt).

Uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av bokslut och tillämpning av redovisningsprinciper baseras ofta på ledningens
bedömningar, uppskattningar och antaganden som anses vara rimliga vid den tidpunkt då bedömningen
görs. Uppskattningar och bedömningar är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer,
som under rådande omständigheter anses vara rimliga. Resultatet av dessa används för att bedöma de
redovisade värdena på tillgångar och skulder, som inte annars framgår tydligt från andra källor. Det
verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden
ses över regelbundet.

Löpande under året och vid årsbokslut görs en bedömning i respektive projekt gällande
färdigställandegrad avseende återstående intäkter och kostnader. Denna bedömning ligger till grund för
successiv vinstavräkning. I övrigt bedömer företagets ledning att det inte föreligger väsentliga
bedömningar som har betydande effekt på de redovisade beloppen i årsredovisnngen.

Inga väsentliga källor till osäkerhet i uppskattningar och antaganden på balansdagen bedöms kunna
innebära en betydande risk för väsentlig justering av redovisade värden för tillgångar och skulder under
nästa räkenskapsår.

Not 2 Nettoomsättningens fördelning

Not 7 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Not 8 Inventarier, verktyg och installationer

Not 9 Räntekostnader och liknande resultatposter

Not 10 Aktuell och uppskjuten skatt

Avstämning av effektiv skatt

Not 13 Fordringar koncernföretag

Innestående medel på koncernkonto klassificeras som fordran i balansräkningen och som likvida medel i
kassaflödesanalysen.

Not 14 Antal aktier och kvotvärde

Not 17 Övriga avsättningar

Not 18 Fakturerad men ej upparbetad intäkt

Not 21 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets slut.

Revisorspåteckning

Vår revisionsberättelse har lämnats 2026-05-22