Styrelsen och verkställande direktören för Kaunis Iron AB avger följande årsredovisning för
räkenskapsåret 2023.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Bolaget förädlar och säljer järnmalm samt bedriver därmed förenlig verksamhet.

Företaget har sitt säte i Luleå.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Trots stor global oro både, geopolitiskt och ekonomiskt, har marknaden för järnmalm under 2023 varit
relativt stabil. Inflationen har visserligen varit kännbar och påverkat kostnadsläget negativt.
Järnmalmspriset har däremot legat tämligen stabilt sedan tidig vår och efterfrågan på högvärdig
järnmalm för pelletsproduktion har varit hög, framför allt i Asien.

Den osäkerhet som framför allt funnits och fortfarande finns är kopplat till den ekonomiska
inbromsningen i Kina och utmaningarna där med hög arbetslöshet bland unga, handelskonflikter och en
fortsatt osäker fastighetsmarknad. Den mindre restriktiva covid-politik som präglat året sedan regimens
förändrade förhållningssätt senhösten 2022 gav inte riktigt den effekt som marknaden förutspådde.

I Europa har tongångarna i stålindustrin varit mera negativa än positiva. Marginalerna har varit pressade
som konsekvens av den tydliga inbromsningen i ekonomin då centralbankerna med räntan som verktyg
försökt stävja den stigande inflationen.

Den geografiska spridningen bland bolagetss kunder har ändå sammantaget inneburit stabil efterfrågan
på prisnivåer som ur ett historiskt perspektiv får betraktas som relativt höga. Det återspeglas såväl i
bolagets omsättning som resultat.

Produktionsmässigt har 2023 varit det bästa året hittills, mycket på grund av relativt hög järnhalt i den
malm som brutits. Total 2,3 miljoner ton järnmalmsslig har producerats i anrikningsverket. Fram till
mitten av december har verksamheten bedrivits utan några egentliga störningar. Lastbilsverksamheten
påverkades visserligen negativt under barmarksperioden av pågående MaKS projekt som syftar till att
rusta upp transportvägen mellan Kaunisvaara och Pitkäjärvi. I övrigt har produktionen flutit på planenligt
mycket bra. Särskilt produktionen i dagbrottet har utvecklats positivt under året.

Den 17 december inträffade dock en allvarlig tågurspårning på malmbanan mellan Kiruna och Narvik då
ett av LKAB: s malmtåg spårade ur. Skadorna blev omfattande på en sträcka av hela 15 km från
Tornehamn till Vassijaure. Som konsekvens av detta tvingades ett fartyg som anlöpte Narviks hamn
några dagar efter olyckan att skeppas utan full last och ett fartyg som planerats att lastas mellan jul och
nyår fick ställas in då malmbanan inte öppnats.

Inför året planerades stora investeringar mot bakgrund av det nya tillstånd som meddelades av Mark- och
miljödomstolen den 1 december 2022. Med domen följde ett verkställighetsförordnande som innebär en
möjlighet att förbereda för att ta tillståndet i anspråk trots att det inte vunnit laga kraft. Fokus för året har
varit investeringen i flotationsanläggningen i anrikningsverket för att ytterligare kunna förbättra kvalitén

på vår slutprodukt. Flotationsanläggningen kommer att driftsättas under januari 2024.

Mot bakgrund av årets omfattande investeringar gjordes en företrädesemission i moderbolaget Kaunis
Holding AB bland befintliga ägare på ca 370 miljoner kronor i juni 2023. Syftet var att säkra likviditet
och kassaposition i det fall det osäkra marknads- och omvärldsläget skulle leda försämrat kassaflöde och
lönsamhet.

När det kommer till tillståndsfrågan föreligger fortfarande osäkerhet. I oktober 2023 meddelade Mark-
och miljööverdomstolen prövningstillstånd för den dom som Mark- och miljödomstolen meddelade den
1 december 2022. Förhoppningsvis sker här en förnyad prövning under andra kvartalet 2024 med en dom
meddelad vid halvårsskiftet.

Sammanfattningsvis har 2023, förutom det stora produktionsstörningen i december, upplevts mer stabilt
än 2022, både ur ett marknads- och omvärldsperspektiv, trots det makroekonomiska läget i västvärlden.
Bolaget har klarat av att navigera rätt marknadsmässigt där den geografiska spridningen på kunder varit
ett vinnande koncept. Trots väsentliga kostnadsökningar har intäkter och resultat varit tillfredsställande
samtidigt som man klarat av att genomföra omfattande investeringar.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Den urspårning som nämnts i föregående stycket har fortsatt påverkat verksamheten under 2024.
Malmbanan öppnade den 20 februari men tvingades stänga endast fyra dagar senare på grund av
ytterligare en urspårning. Banan öppnade för andra gången den 7 mars och trafikeras sedan dess.
Urspårningen på malmbanan är ett av de största haverierna i historien och får stora effekter för
verksamheten. Framförallt en väldigt hög kapitalbindning i lagret vilket innebär ett väsentligt negativt
kassaflöde. Väsentliga merkostnader för det inträffade kommer också att träffa verksamheten dock är de
ekonomiska konsekvenserna i skrivande stund svåra att fastställa. Vi har dock en välförankrad plan på
hur vi över en överskådlig tid ska köra i kapp volymerna.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Bolaget bedriver tillståndspliktig verksamhet enligt minerallagen och miljöbalken. Brott mot tillämpliga
miljölagar kan leda till straffrättsliga påföljder och tvångsåtgärder samt påverka gällande tillstånd. Utan
ett gällande tillstånd kan verksamheten inte bedrivas. Att tillståndet utfärdat av Gränsälvskommitionen
gäller är klart sedan Högsta domstolen inte medgav prövningstillstånd i målet om delvis återkallelse av
befintligt tillstånd efter Naturvårdsverkets begäran av detta i juni 2018. Den dom som meddelades av
Mark och miljödomstolen den 1 december 2022 avseende nytt verksamhetstillstånd har tagits i anspråk
den 27 december 2023. Domen har dock överklagades till Mark- och miljööverdomstolen som under
hösten 2023 beviljade prövningstillstånd. En ny huvudförhandling hålls sannolikt under den senare delen
av första halvåret 2024. Sammantaget är bedömningen att risk avseende giltigt verksamhetstillstånd är
mindre i nuläget än vad det varit tidigare, dels på grund av att nuvarande tillstånds giltighet inte är
ifrågasatt och dels på grund av den positiva dom som meddelades i december 2022.

Förändringar i energipriser kan få stora effekter på rörelseresultatet då energi i form av diesel och el för
drift av främst gruvmaskiner, transportfordon, kross och anrikningsverk används i stor utsträckning i
verksamheten.

Förändringar i råvarupriser har väsentlig påverkan på resultatet och kassaflödet. Intäkterna styrs i allt
väsentligt av världsmarknadspriset på järnmalmskoncentrat och det underliggande priset på sjöfrakt samt
avtalade kvalitetspremier.

Även fluktuationer i valutakurser kan få stora effekter på kassaflödet och det finansiella resultatet.

Forskning och utveckling

Prospektering i nya och framtida fyndigheter ingår i forskning och utveckling. Under 2023 har styrelsen
beslutat om ett mera omfattande och offensivt prospekteringsprogram med syfte att säkerställa
förutsättningarna för en långsiktigt hållbar gruvverksamhet i regionen. I dagsläget bedrivs prospektering i
en handfull intilliggande fyndigheter.

Tillstånds- eller anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken

Den verksamhet bolaget bedriver är omgärdad av ett flertal tillstånd och anmälningspliktiga förfaranden
vilka verksamheten är beroende av. Förutom det miljötillstånd som är en grundförutsättning för
verksamhetens bedrivande är verksamheten klassad som en Sevesoanläggning av högre klass
innebärande att säkerhetsrapport upprättats med länsstyrelsen i Norrbottens län som tillsynsmyndighet.
Bland andra tillstånd kan nämnas undersökningstillstånd och bearbetningskoncessioner meddelade av
Bergsstaten, tillstånd för hantering av explosiv vara meddelat av Räddningstjänsten, tillstånd för lagring
och användning av strålkällor meddelade av Strålskyddsmyndigheten, dispens för vägtransport av 90
tons lastbilsekipage meddelat av Transportstyrelsen samt tillstånd som livsmedelsanläggning med hänsyn
till den dricksvattenproduktion som bedrivs meddelat av Pajala kommun.

Ägarförhållanden

Bolaget ägs till 100 % av Kaunis Holding AB, org. nr 559106-4802, med säte i Luleå.

Förändringar i eget kapital

Villkorade aktieägartillskott uppgår per balansdagen till 70 000 000 kr (70 000 000 kr)

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Styrelsen föreslås bemyndigas att besluta om tidpunkt då utdelningen skall betalas.

Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap. 3 § aktiebolagslagen enligt
följande redogörelse: Styrelsens uppfattning är att vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav
verksamhetens art, omfattning och risk ställer på storleken på det egna kapitalet, bolagets
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt
kassaflödesanalys med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Försäljning av varor

Försäljning av järnmetallkoncentrat utgör i princip 100 % av bolagets nettoomsättning.

Koncernens kundavtal utgörs till merparten av avtal där volymer är fastställda över flertalet år.

Överföringen till kunderna sker genom en serie distinkta leveranser av varor som i allt väsentligt är
desamma. Detta innebär att en intäkt redovisas vid varje delleverans till kund när kunden har fått kontroll
över varan, vilket sammanfaller med tidpunkt då varan har bekräftats som lastad på leveransfartyget.

Försäljningen redovisas netto efter eventuell moms och rabatter.

Vid försäljning i utländsk valuta värderas intäkterna till transaktionsdagens växelkurs. Bolagets
metallkoncentrat faktureras preliminärt vid leverans.

Definitivfakturering sker när alla ingående parametrar (koncentrat, kvantitet, metallinnehåll,
föroreningsinnehåll samt marknadspris på metall och sjöfrakt för den överenskomna
prissättningsperioden) har fastställts.

I bokslutet för 2023 har tre kundleveranser som prissätts utifrån marknadspris på järnmalmskoncentrat i
period efter bokslutsdagen vilka som uppgår till mellan 6 och 7 % vardera av bolagets årsproduktion.
Den ena leveransen prissätts utifrån snittpris i januari månad, februari månad och mars månad. För att
inte ta upp intäkter som kan leda till väsentlig reversering under 2024 så har bolaget valt att hantera
osäkerheten i slutligt försäljningspris på så sätt att intäkterna värderas enligt genomsnittlig spotkurs för
senast kända månad med avdragen riskpremie (3%) beroende på när slutlig prissättning sker. Efter
bokslutsdagen så har försäljningspriset för två av de tre leveranser under 2023 som prissätts utifrån
marknadspriser efter bokslutsdagen slutligen fastställts. Om slutligt pris varit känt för dessa leveranser
vid bokslutsdagen hade nettoomsättningen för 2023 varit cirka 5 mkr lägre.

Vid varje rapportperiods slut är marknadspris på metall samt sjöfrakt känt och beaktat i redovisade
intäkter, kvarvarande osäkerhet bedöms oväsentlig.

Även dispatch och demurrage (prisjusteringar relaterade till lastning av vara på fartyg) tas med som en
del i försäljningspriset då det utgör en del av prestationsåtagandet mot kunden.

Intäkter från aktiviteter utanför ordinarie verksamhet redovisas som övrig rörelseintäkt.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Framtida utgifter för nedmontering och bortforsling av materiella tillgångar samt framtida utgifter för
återställande av plats eller område balanseras som efterbehandlingskostnader. Balanserat belopp utgörs
av nuvärdesberäknade uppskattade uppgifter vilka även redovisas som en avsättning. Effekter av
efterföljande händelser som resulterar i ökade kostnader jämfört med befintlig avsättning, diskonteras
aktiveras som anläggningstillgång och ökar avsättningarna samt skrivs av på kvarvarande tillgångs

livslängd.

Avskrivningar

Avskrivning sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde.
Mark skrivs inte av.

Materiella anläggningstillgångar som består av delar med olika nyttjandeperioder behandlas som separata
komponenter. När en komponent i en anläggningstillgång byts ut, utrangeras eventuellt kvarvarande del
av den gamla komponenten och den nya komponentens anskaffningsvärde aktiveras.

Utgifter för löpande reparationer och underhåll redovisas som kostnader.

Bolagets gruvtillgångar har en beräknad livslängd på 9,5 år. Bedömd nyttjandeperiod omprövas årligen
eller i samband med väsentlig förändring i verksamheten. Det nya tillståndet har inte vunnit laga kraft
varav beräknad livslängd kvarstår.

Följande avskrivningsprocent tillämpas:

Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

och det belopp som ska återbetalas.

Leasingavtal

Företaget redovisar samtliga leasingavtal, såväl finansiella som operationella, som operationella
leasingavtal. Operationella leasingavtal redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden.

Varulager

Varulagret består av producerad järnmalm i olika skeden av förädlingsprocessen samt tillsatsmaterial,
samt reservdelslager till produktionen. Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt
först in, först ut principen och nettoförsäljningsvärdet. För egentillverkade varor och produkter i arbete
inkluderas en rimlig andel av indirekta kostnader baserat på en normalkapacitet.

Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag
för uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en försäljning.

Inkomstskatter

Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen, utom då
underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekter redovisas i
eget kapital.

Aktuell skatt

Aktuell skatt avser inkomstskatt för innevarande räkenskapsår samt den del av tidigare räkenskapsårs
inkomstskatt som ännu inte redovisats. Aktuell skatt beräknas utifrån den skattesats som gäller per
balansdagen.

Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt är inkomstskatt som avser framtida räkenskapsår till följd av tidigare händelser.
Redovisning sker enligt balansräkningsmetoden. Enligt denna metod redovisas uppskjutna skatteskulder
och uppskjutna skattefordringar på temporära skillnader som uppstår mellan bokförda respektive
skattemässiga värden för tillgångar och skulder samt för övriga skattemässiga avdrag eller underskott.

Uppskjutna skattefordringar nettoredovisas mot uppskjutna skatteskulder endast om de kan betalas med
ett nettobelopp. Uppskjuten skatt beräknas utifrån gällande skattesats på balansdagen. Effekter av
förändringar i gällande skattesatser resultatförs i den period förändringen lagstadgats. Uppskjuten
skattefordran redovisas som finansiell anläggningstillgång och uppskjuten skatteskuld som avsättning.

Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag
redovisas i den omfattning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida skattemässiga
överskott.

Avsättningar

Avsättningen redovisas när bolaget har en formell eller informell förpliktelse som en följd av tidigare
händelser och det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen.
Avsättningar värderas till den bästa uppskattningen av det belopp som krävs för att reglera förpliktelsen.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda avser alla former av ersättningar som företaget lämnar till de anställda.
Kortfristiga ersättningar utgörs av bland annat löner, betald semester, betald frånvaro, bonus och
ersättning efter avslutad anställning (pension). Kortfristiga ersättningar redovisas som kostnad och en
skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning till följd av en tidigare
händelse och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Bolaget har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. Utgifter för avgiftsbestämda planer redovisas som en
kostnad under den period de anställda utför de tjänster som ligger till grund för förpliktelsen.

I de fall ingen framtida prestation för att erhålla bidraget krävs, intäktsredovisas offentliga bidrag då
villkoren för att erhålla bidraget är uppfyllda. Offentliga bidrag värderas till verkliga värdet av vad som
erhållits eller kommer att erhållas.

Utländsk valuta

Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Kursvinster och förluster på
rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i rörelseresultatet medan kursvinster och kursförluster på
finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster.

Koncernbidrag

Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast
transaktioner som medfört in- eller utbetalningar.

Som likvida medel klassificerar företaget, förutom kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker
och andra kreditinstitut samt kortfristiga likvida placeringar som är noterade på en marknadsplats och har
en kortare löptid än tre månader från anskaffningstidpunkten. Förändringar i spärrade medel redovisas i
investeringsverksamheten.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Balansomslutning
Företagets samlade tillgångar.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Nettoomsättningens fördelning

Not 5 Arvode till revisorer

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och
verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att
utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller
genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter.

Not 7 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Not 8 Räntekostnader och liknande resultatposter

Not 9 Bokslutsdispositioner

Not 10 Aktuell och uppskjuten skatt

Avstämning av effektiv skatt

Not 11 Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter

Not 12 Byggnader och mark

Not 13 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Not 14 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar

Not 15 Andra långfristiga värdepappersinnehav

Not 16 Uppskjuten skatt

Not 17 Spärrade bankmedel

Andra långfristiga fordringar avser bankgarantier och depositioner.

Not 18 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Not 21 Disposition av vinst eller förlust

Not 22 Obeskattade reserver

Not 25 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet

Not 26 Ställda säkerheter

Not 27 Eventualförpliktelser

Borgensförbindelse till förmån för koncernföretag, Kaunis Holding ABs åtaganden mot SEB. Kaunis
Holding AB hade vid balansdagen inga lån hos SEB.

Not 28 Uppgifter om moderföretag

Företaget är helägt dotterföretag till Kaunis Holding AB, org nr 559106-4802, med säte i Luleå. Kaunis
Holding AB upprättar en övergripande koncernredovisning för hela koncernen.Av koncernens totala
inköp och försäljning mätt i kronor avser 23 % (fg år 21%) av inköpen och 0 % (fg år 0 %) av
försäljningen andra företag inom hela den företagsgrupp som koncernen tillhör.

Not 29 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Den urspårning som nämnts i förvaltningsberättelsen har fortsatt påverkat verksamheten under 2024.
Malmbanan öppnade den 20 februari men tvingades stänga endast fyra dagar senare på grund av
ytterligare en urspårning. Banan öppnade för andra gången den 7 mars och trafikeras sedan dess.
Urspårningen på malmbanan är ett av de största haverierna i historien och får såklart stora effekter för
verksamheten. Fram för allt en väldigt hög kapitalbindning i lagret vilket innebär ett väsentligt negativt
kassaflöde. Väsentliga merkostnader för det inträffade kommer också att träffa verksamheten dock är de
ekonomiska konsekvenserna i skrivande stund svåra att fastställa. Vi har dock en välförankrad plan på
hur vi över en överskådlig tid ska köra i kapp volymerna.

Luleå 2024-03-18

Vår revisionsberättelse har lämnats 2024-03-18