Styrelsen och verkställande direktören för Kaunis Iron AB avger följande årsredovisning för
räkenskapsåret 2021.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Bolaget förädlar och säljer järnmalm samt bedriver därmed förenlig verksamhet.

Företaget har sitt säte i Luleå.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Trots pandemin har bolagets drift och produktion inte påverkats nämnvärt negativt. Verksamheten har
inte drabbats av några omfattande driftinskränkningar på grund av förhöjd sjukfrånvaro. Inte heller
försörjning av komponenter eller reservdelar har varit särskilt utmanande. Produktionen har fungerat
planenligt och drygt två miljoner ton järnmalmskoncentrat har producerats i anrikningsverket i
Kaunisvaara och levererats ut i världen. Verksamheten har inte drabbats av några haverier eller
oplanerade driftsstopp.

Under året har produktionen i gruvan ökat markant som konsekvens av planerad, utökad
gråbergsproduktion. Sammantaget har detta inneburit att organisationen kompletterats med ytterligare
personella resurser och driften pågår nu dygnet runt även i gruvan.

När det gäller bolagets tillståndsfrågor har huvudförhandling hållits i målet där Naturvårdsverket i juni
2018 begärde att nuvarande tillstånd ska återkallas. Dom meddelades den 13 januari 2022. I korthet
innebär domen att Mark- och miljödomstolen i huvudsak går på bolagets linje och ogillar
Naturvårdsverkets begäran om återkallelse. Dock innebär domen att den årliga produktionen inte kan
utökas i någon större omfattning, vilket nuvarande tillstånd rent hypotetiskt skulle möjliggöra.

Den ekonomiska säkerheten för efterbehandling har också varit föremål för omprövning på begäran av
länsstyrelsen. Under våren 2021 prövades ärendet hos Mark- och miljööverdomstolen sedan bolaget
överklagat det domslut Mark- och miljödomstolen kom fram till. Mark- och miljööverdomstolen ändrade
under våren Mark- och miljödomstolens dom till förmån för bolagets tolkning. I juli 2021 överklagades
dock Mark- och miljööverdomstolens dom till Högsta domstolen. Högsta domstolen har i december 2021
meddelat att prövningstillstånd inte beviljas vilket innebär att domen vinner laga kraft i december 2021.
Domen betyder att den ekonomiska säkerheten ökas från nuvarande nivå om 36,3 mkr till ca 60 mkr
under 2022.

I målet gällande koncernens nya verksamhetstillstånd planeras huvudförhandling i början av 2022 med
efterföljande dom under våren.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Efter räkenskapsårets slut har Mark- och miljödomstolen meddelat dom i den rättsprövning som pågått
sedan juni 2018 avseende huruvida nuvarande miljötillstånd skall återkallas eller ej enligt
Naturvårdsverkets begäran. I huvudsak innebär domen att Naturvårdsverkets begäran om återkallelse
ogillas.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Bolaget bedriver tillståndspliktig verksamhet enligt minerallagen och miljöbalken. Brott mot tillämpliga
miljölagar kan leda till straffrättsliga påföljder och tvångsåtgärder samt påverka gällande tillstånd. Utan
ett gällande tillstånd kan verksamheten inte bedrivas. Det befintliga tillståndet övertogs från Northland
Resources AB:s konkursbo i samband med att dagbrottet i Kaunisvaara förvärvades i februari 2018.
Naturvårdsverket hade invändningar mot tillståndet redan under den tid då Northland Resources bedrev
verksamheten och har i samband med att verksamheten återstartades sommaren 2018 ansökt om delvis
återkallelse av tillståndet hos Mark- och miljödomstolen.

Efter räkenskapsårets slut har Mark- och miljödomstolen meddelat dom. I huvudsak innebär domen att
Naturvårdsverkets begäran om återkallelse ogillas. Domen har överklagats.

I juli 2019 ansökte bolaget om ett nytt verksamhetstillstånd hos Mark- och miljödomstolen. De två
miljömålen har delvis hanterats samordnat av domstolen som höll gemensam syn i båda målen i
september 2021. Huvudförhandling i målet om nytt verksamhetstillstånd planeras i början av 2022.

Förändringar i energipriser kan få stora effekter på rörelseresultatet då energi i form av diesel och el för
drift av främst gruvmaskiner, transportfordon, kross och anrikningsverk används i stor utsträckning i
verksamheten.

Förändringar i råvarupriser har väsentlig påverkan på resultatet och kassaflödet. Intäkterna styrs i allt
väsentligt av världsmarknadspriset på järnmalmskoncentrat och det underliggande priset på sjöfrakt samt
avtalade kvalitetspremier.

Även fluktuationer i valutakurser kan få stora effekter på kassaflödet och det finansiella resultatet.

Forskning och utveckling

Prospektering i nya och framtida fyndigheter ingår i forskning och utveckling. Inför 2021 sjösattes ett
mera omfattande och strukturerat prospekteringsarbete för att sörja för en långsiktigt hållbar
gruvverksamhet i regionen.

Tillstånds- eller anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken

Bolagets verksamhet påverkar luft, vatten, mark samt den biologiska mångfalden i gruvans närmiljö.
Överskridande av tillståndsnivåer för utsläpp av luft och vatten eller uppkomst av buller och avfall kan
leda till produktionsbegränsningar och om nödvändiga åtgärder inte vidtas även till produktionsstopp.

Ägarförhållanden

Bolaget ägs till 100 % av Kaunis Holding AB, org. nr 559106-4802, med säte i Luleå.

Förändring av eget kapital

Villkorade aktieägartillskott uppgår per balansdagen till 70 000 000 kr (70 000 000 kr).

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Styrelsen föreslås bemyndigas att besluta om tidpunkt då utdelningen skall betalas.

Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap. 3 § aktiebolagslagen enligt
följande redogörelse: Styrelsens uppfattning är att vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav
verksamhetens art, omfattning och risk ställer på storleken på det egna kapitalet, bolagets
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt
kassaflödesanalys med noter.

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning
och koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Intäktsredovisning

Försäljning av varor

Försäljning av järnmetallkoncentrat utgör i princip 100 % av bolagets nettoomsättning.

Koncernens kundavtal utgörs till merparten av avtal där volymer är fastställda över flertalet år.

Överföringen till kunderna sker genom en serie distinkta leveranser av varor som i allt väsentligt är
desamma. Detta innebär att en intäkt redovisas vid varje delleverans till kund när kunden har fått kontroll
över varan, vilket sammanfaller med tidpunkt då varan har bekräftats som lastad på leveransfartyget.

Försäljningen redovisas netto efter eventuell moms och rabatter.

Vid försäljning i utländsk valuta värderas intäkterna till transaktionsdagens växelkurs. Bolagets
metallkoncentrat faktureras preliminärt vid leverans.

Definitivfakturering sker när alla ingående parametrar (koncentrat, kvantitet, metallinnehåll,
föroreningsinnehåll samt marknadspris på metall och sjöfrakt för den överenskomna
prissättningsperioden) har fastställts.

Vid varje rapportperiods slut är marknadspris på metall samt sjöfrakt känt och beaktat i redovisade
intäkter, kvarvarande osäkerhet bedöms oväsentlig.

Även dispatch och demurrage (prisjusteringar relaterade till lastning av vara på fartyg) tas med som en
del i försäljningspriset då det utgör en del av prestationsåtagandet mot kunden.

Intäkter från aktiviteter utanför ordinarie verksamhet redovisas som övrig rörelseintäkt.

Anläggningstillgångar

Immateriella och materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar.

Framtida utgifter för nedmontering och bortforsling av materiella tillgångar samt framtida utgifter för
återställande av plats eller område balanseras som efterbehandlingskostnader. Balanserat belopp utgörs
av nuvärdesberäknade uppskattade uppgifter vilka även redovisas som en avsättning. Effekter av
efterföljande händelser som resulterar i ökade kostnader jämfört med befintlig avsättning, diskonteras
aktiveras som anläggningstillgång och ökar avsättningarna samt skrivs av på kvarvarande tillgångs
livslängd.

Avskrivningar

Avskrivning sker linjärt över den förväntade nyttjandeperioden med hänsyn till väsentligt restvärde.
Mark skrivs inte av.

Materiella anläggningstillgångar som består av delar med olika nyttjandeperioder behandlas som separata
komponenter. När en komponent i en anläggningstillgång byts ut, utrangeras eventuellt kvarvarande del
av den gamla komponenten och den nya komponentens anskaffningsvärde aktiveras.

Utgifter för löpande reparationer och underhåll redovisas som kostnader.

Bolagets gruvtillgångar har en beräknad livslängd på 9,5 år. Bedömd nyttjandeperiod omprövas årligen
eller i samband med väsentlig förändring i verksamheten.

Följande avskrivningsprocent tillämpas:

Immateriella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Leasingavtal

Företaget redovisar samtliga leasingavtal, såväl finansiella som operationella, som operationella
leasingavtal. Operationella leasingavtal redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden.

Varulager

Varulagret består av producerad järnmalm i olika skeden av förädlingsprocessen samt tillsatsmaterial,
samt reservdelslager till produktionen. Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt
först in, först ut principen och nettoförsäljningsvärdet. För egentillverkade varor och produkter i arbete
inkluderas en rimlig andel av indirekta kostnader baserat på en normalkapacitet.

Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag
för uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en försäljning.

Inkomstskatter

Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträkningen, utom då
underliggande transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekter redovisas i
eget kapital.

Aktuell skatt

Aktuell skatt avser inkomstskatt för innevarande räkenskapsår samt den del av tidigare räkenskapsårs
inkomstskatt som ännu inte redovisats. Aktuell skatt beräknas utifrån den skattesats som gäller per
balansdagen.

Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt är inkomstskatt som avser framtida räkenskapsår till följd av tidigare händelser.
Redovisning sker enligt balansräkningsmetoden. Enligt denna metod redovisas uppskjutna skatteskulder
och uppskjutna skattefordringar på temporära skillnader som uppstår mellan bokförda respektive
skattemässiga värden för tillgångar och skulder samt för övriga skattemässiga avdrag eller underskott.

Uppskjutna skattefordringar nettoredovisas mot uppskjutna skatteskulder endast om de kan betalas med
ett nettobelopp. Uppskjuten skatt beräknas utifrån gällande skattesats på balansdagen. Effekter av
förändringar i gällande skattesatser resultatförs i den period förändringen lagstadgats. Uppskjuten
skattefordran redovisas som finansiell anläggningstillgång och uppskjuten skatteskuld som avsättning.

Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag
redovisas i den omfattning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida skattemässiga
överskott.

Avsättningar

Avsättningen redovisas när bolaget har en formell eller informell förpliktelse som en följd av tidigare
händelser och det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen.
Avsättningar värderas till den bästa uppskattningen av det belopp som krävs för att reglera förpliktelsen.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda avser alla former av ersättningar som företaget lämnar till de anställda.
Kortfristiga ersättningar utgörs av bland annat löner, betald semester, betald frånvaro, bonus och
ersättning efter avslutad anställning (pension). Kortfristiga ersättningar redovisas som kostnad och en
skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning till följd av en tidigare
händelse och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Bolaget har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. Utgifter för avgiftsbestämda planer redovisas som en
kostnad under den period de anställda utför de tjänster som ligger till grund för förpliktelsen.

I de fall ingen framtida prestation för att erhålla bidraget krävs, intäktsredovisas offentliga bidrag då
villkoren för att erhålla bidraget är uppfyllda. Offentliga bidrag värderas till verkliga värdet av vad som
erhållits eller kommer att erhållas.

Utländsk valuta

Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Kursvinster och förluster på
rörelsefordringar och rörelseskulder redovisas i rörelseresultatet medan kursvinster och kursförluster på
finansiella fordringar och skulder redovisas som finansiella poster.

Koncernbidrag

Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast
transaktioner som medfört in- eller utbetalningar.

Som likvida medel klassificerar företaget, förutom kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker
och andra kreditinstitut samt kortfristiga likvida placeringar som är noterade på en marknadsplats och har
en kortare löptid än tre månader från anskaffningstidpunkten. Förändringar i spärrade medel redovisas i
investeringsverksamheten.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Balansomslutning
Företagets samlade tillgångar.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Nettoomsättningens fördelning

Not 5 Arvode till revisorer

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och
verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att
utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller
genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter.

Not 7 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Not 8 Räntekostnader och liknande resultatposter

Not 9 Bokslutsdispositioner

Not 10 Aktuell och uppskjuten skatt

Avstämning av effektiv skatt

Not 11 Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter

Not 12 Byggnader och mark

Not 13 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Not 14 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningar

Not 15 Andra långfristiga värdepappersinnehav

Not 16 Uppskjuten skatt

Not 17 Andra långfristiga fordringar

Andra långfristiga fordringar avser bankgarantier och depositioner.

Not 18 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Not 21 Disposition av vinst eller förlust

Not 22 Obeskattade reserver

Not 25 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet

Not 26 Ställda säkerheter

Not 27 Eventualförpliktelser

Borgensförbindelse till förmån för koncernföretag, Kaunis Holding ABs åtaganden mot SEB. Kaunis
Holding AB hade vid balansdagen inga lån hos SEB.

Not 28 Uppgifter om moderföretag

Företaget är helägt dotterföretag till Kaunis Holding AB, org nr 559106-4802, med säte i Luleå. Kaunis
Holding AB upprättar en övergripande koncernredovisning för hela koncernen.Av koncernens totala
inköp och försäljning mätt i kronor avser 21 % (fg år 25%) av inköpen och 0 % (fg år 0 %) av
försäljningen andra företag inom hela den företagsgrupp som koncernen tillhör.

Luleå 2022-03-17

Vår revisionsberättelse har lämnats 2022-03-17