Styrelsen och verkställande direktören för Picadeli AB avger följande årsredovisning för
räkenskapsåret 2025.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla
belopp i tusentals kronor (Tkr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Information om verksamheten

Bolaget är ett helägt dotterbolag till Greenfood Services AB, org.nr 559016-8919, med säte i
Stockholm. Företaget tillhandahåller och säljer ett komplett salladskoncept till dagligvaru- och
servicehandeln och har etablerat sig som ett uppskattat varumärke både i butik och bland
konsumenter. Bolagets huvudkontor är beläget i Göteborg.

En central del av verksamheten är att säkerställa ett attraktivt sortiment och hög mathygien genom
hela värdekedjan, från leverantör till konsument. För att upprätthålla dessa standarder erbjuder
bolaget utbildning samt ett omfattande egenkontrollprogram för skötseln av salladskonceptet.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Under 2025 har bolaget upplevt en stabil tillväxt i både omsättning och resultat. Picadeli nådde sitt
starkaste år någonsin, både vad gäller försäljning och lönsamhet, drivet främst av fortsatt
expansion internationellt samt en positiv utveckling i Sverige. Bolaget har under 2025 återbetalat
anstånd för skatteinbetalningar som förfaller under 2026.

Förväntad framtida utveckling

Bolaget har uppvisat en stabil tillväxt de senaste åren och har en fortsatt optimistisk syn på
framtiden, både på den svenska och internationella marknaden. Tillväxten förväntas vara fortsatt
stark i samtliga länder under år 2026. Etableringen i USA har utvecklats positivt under 2025 och
bedöms kräva ytterligare investeringar under de kommande åren för att säkerställa en
framgångsrik utrullning.

Forskning och utveckling

Som marknadsledare inom den produktkategori bolaget verkar i finns en uttalad ambition att
vidareutveckla både koncept och produkt för att möta framtidens konsumenter. Med detta som
bakgrund investerar bolaget årligen i olika utvecklingsprojekt som syftar till att förbättra
nuvarande salladskoncept.

Finansiella risker

Picadeli AB hanterar löpande sin likviditetssituation vilken är mycket god. Företaget genererar
positiva operativa kassaflöden och har tillgång till moderbolagets cashpool-lösning med en
checkräkningskredit om SEK 300.000.000 hos Swedbank. I denna lösning ersätts likvida medel av
kortfristiga koncernfordringar eller koncernskulder gentemot moderbolaget.

För definitioner av nyckeltal, se Redovisnings- och värderingsprinciper.

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Av årsredovisningen framgår att koncernbidrag har lämnats till Lungrens Primörer AB org.nr.
556643-7975: 13 465 945 kr, Greens & Friends AB org.nr. 556889-9990: 2 836 163 kr, Greenfood
Services AB org.nr. 559016-8919: 31 255 938 kr, Greenfood Fresh Produce Intl. AB org.nr.
556115-6778: 19 003 961 kr, Trädgårdsgallen i Sverige AB org.nr. 556381-2451: 6 713 929 kr,
Greenfood AB (publ) org.nr. 559035-9104: 40 144 138 kr, Ewerman AB org.nr. 556095-5840:

3 937 903 kr samt GF Fresh Food AB org.nr. 559149-1682: 7 642 271 kr.

Beträffande företagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och
balansräkning, rapport över förändringar i eget kapital, kassaflödesanalys samt noter.

Noter

Tkr

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Årsredovisning och
koncernredovisning (K3).

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år. De viktigaste redovisnings- och
värderingspriniperna som har använts vid upprättande av årsredovisningen sammanfattas nedan.

Under räkenskapsåret har bolaget omklassificerat tillgångar som tidigare redovisats som pågående
nyanläggningar till varulager. Omklassificeringen grundas på en uppdaterad bedömning av tillgångarnas
karaktär och avsedda användning. Tillgångarna avser salladsdiskar som huvudsakligen innehas för
vidareförsäljning till koncernbolag och uppfyller därmed kriterierna för varulager snarare än materiella
anläggningstillgångar.

Jämförelsetal har omräknats för att åstadkomma jämförbarhet både i balansräkningen och i
kassaflödesanalysen. Per 2024-12-31 har Varulager ökat med 42 826 tkr och Materiella
anläggningstillgångar pågående nyanläggningar minskat med motsvarande. Omklassificeringen har inte
påverkat bolagets resultat eller eget kapital för jämförelseåret.

Salladsdiskar som tas i bruk i den svenska verksamheten omklassificeras från varulager till materiella
anläggningstillgångar vid tidpunkten då de tas i bruk och redovisas därefter enligt bolagets principer för
materiella anläggningstillgångar.

Intäktsredovisning

Intäkter uppkommer från försäljningen av varor och utförandet av tjänster och redovisas i posten
Nettoomsättning. Intäkter värderas till det verkliga värdet av det som erhållits eller kommer att erhållas för
varor som levererats och tjänster som utförts, dvs. till försäljningspris exklusive handelsrabatter,
mängdrabatter och liknande prisavdrag samt mervärdesskatt. Belopp som erhålls för annans räkning ingår
inte i Företagets intäkter.

Försäljning av varor

Försäljningen av varor redovisas när Företaget har överfört de väsentliga risker och förmåner som är
förknippade med varornas ägande till kunden, varorna har levererats till kunden och de utgifter som
uppkommer till följd av transaktionen kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Intäkter från försäljningen av varor som inte har några betydande serviceförpliktelser redovisas vid leverans.

När varor säljs tillsammans med kundlojalitetsprogram fördelas den erhållna ersättningen mellan försäljning
av varor och försäljning av incitament baserat på deras verkliga värden. Intäkter från försäljning där
incitament från kundlojalitetsprogram utnyttjas redovisas först vid inlösen av incitamentet och i samband
med att underliggande produkter levereras.

Ränteintäkter

Ränteintäkter redovisas i takt med att de intjänas. Beräkning av ränteintäkter görs på basis av den
underliggande tillgångens avkastning enligt effektivräntemetoden.

Andelar i dotterföretag

Andelar i dotterföretag värderas till anskaffningsvärde eventuellt minskat med nedskrivningar. Utdelningar
från dotterföretat redovisas som intäkt.

Koncernbidrag

Samtliga lämnade och erhållna koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner.

Leasingavtal

Samtliga leasingavgifter avseende finansiella och operationella leasingavtal kostnadsförs linjärt över
leasingperioden.

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar värderas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade av- och
nedskrivningar.

Balanserade utvecklingsutgifter

Utgifter som är direkt hänförliga till ett projekts utvecklingsfas redovisas som immateriell
anläggningstillgång förutsatt att de uppfyller följande krav:

* Det är tekniskt möjligt att färdigställa tillgången så att den kan användas eller säljas

* Företaget har för avsikt att färdigställa tillgången och att använda eller sälja den.

* Företaget har förutsättningar att använda eller sälja tillgången.

* Det är sannolikt att tillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar.

* Det finns tillräckliga resurser att färdigställa tillgången och för att använda eller sälja den.

* Utvecklingsutgiften kan mätas på ett tillförlitligt sätt

Utvecklingsutgifter som inte uppfyller dessa kriterier för aktivering kostnadsförs när de uppkommer.

Anskaffningsvärdet för balanserade utgifter inkluderar utgifterna för tillgångens framtagande. Direkt
hänförliga utgifter inkluderar personalkostnader uppkomna i arbetet med utvecklingen tillsammans med en
lämplig andel av indirekta kostnader.

Motsvarande belopp har överförts till Fond för utvecklingsutgifter.

Programvara

Aktiverade utgifter för förvärvad programvara utgörs av utgifter för inköp och installation av den specifika
programvaran.

Avskrivning av det avskrivningsbara beloppet görs linjärt över den beräknade nyttjandeperioden.
Avskrivning påbörjas när tillgången kan användas. Licenser skrivs av över avtalstiden. Nyttjandeperioden
omprövas per varje balansdag. Följande nyttjandeperioder används:

leverans, hantering, installation, montering, lagfarter och konsulttjänster. I anskaffningsvärdet för
egentillverkade materiella anläggningstillgång ingår även indirekta tillverkningskostnader.

Korttidsinventarier och inventarier av mindre värde kostnadsförs löpande.

Avskrivning av materiella anläggningstillgångar görs av tillgångens/komponentens avskrivningsbara belopp
över dess nyttjandeperiod och påbörjas när tillgången/komponenten tas i bruk. Avskrivning görs linjärt.
Följande nyttjandeperioder tillämpas:

Med undantag av goodwill görs en ny bedömning av alla tillgångar för tecken på att en tidigare
nedskrivning inte längre är motiverad. En nedskrivning återförs om tillgångens eller den kassagenererande
enhetens återvinningsbara värde överstiger det redovisade värdet och fördelas proportionellt över samtliga
tillgångar förutom goodwill.

Fordringar och skulder i utländsk valuta

Monetära poster i utländsk valuta räknas om till balansdagens kurs och de valutakursdifferenser som
uppkommer redovisas i resultaträkningen. Valutakursvinster och -förluster avseende rörelserelaterade
fordringar och skulder i utländsk valuta redovisas i posterna Övriga rörelseintäkter och Övriga
rörelsekostnader. Övriga valutakursvinster och -förluster redovisas under rubriken Resultat från finansiella
poster.

Finansiella instrument

Redovisning och värdering

Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när Företaget blir part i det finansiella instrumentets
avtalsmässiga villkor. Samtliga finansiella instrument värderas utifrån anskaffningsvärdet.

Kundfordringar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för befarade förluster. Leverantörsskulder och
andra icke-räntebärande skulder värderas till nominella belopp.

Finansiella anläggningstillgångar och finansiella långfristiga skulder samt räntebärande korfristiga
finansiella fordringar och skulder värderas såväl vid första redovisningstillfället som i efterföljande
värdering till upplupet anskaffningsvärde, vilket normalt är detsamma som verkligt värde
(transaktionsvärdet) vid anskaffningstidpunkten med tillägg av direkt hänförliga transaktionsutgifter såsom
courtage.

Nedskrivning av finansiell anläggningstillgång

Per varje balansdag bedömer Företaget om det finns indikationer på nedskrivningsbehov. Bedömningen görs
individuellt post för post. Företagets värdepappersportfölj utgör en post då Företaget utformat och
dokumenterat en riskspridningsstrategi och de finansiella instrumenten i portföljen är klart identifierbara.

För finansiella anläggningstillgångar som inte värderas till upplupet anskaffningsvärde görs nedskrivning av
redovisat värde till det högsta av verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och nuvärdet av det
bästa uppskattningen av de framtida kassaflöden som tillgången förväntas ge.

Per varje balansdag bedöms om en tidigare nedskrivning ska återföras helt eller delvis till följd av att de skäl
som låg till grund för nedskrivningen har förändrats.

Borttagande från balansräkningen

Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet från tillgången
upphör eller regleras, eller när de risker och fördelar förknippade med tillgången överförs till annan part.
Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgörs eller upphör.

Varulager

Varulager värderas enligt snittpris. Anskaffningsvärdet inkluderar alla utgifter som är hänförliga till
tillverkningsprocessen samt lämplig andel av tillhörande tillverkningsomkostnader, baserat på normal
kapacitet. Anskaffningsvärdet beräknas enligt först in, först ut-principen. Nettoförsäljningsvärdet är det
uppskattade pris som varan kan säljas för enligt villkor som är normala i verksamheten minskat med
eventuella tillämpliga försäljningskostnader som direkt kan hänföras till försäljningstransaktionen.

Inkomstskatter

Inkomstskatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatt redovisas i resultaträkningen utom
då en underliggande transaktionen redovisas i eget kapital varvid även tillhörande skatteeffekt redovisas i
eget kapital.

Aktuella skattefordringar och skatteskulder respektive uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas
i de fall det finns en legal kvittningsrätt.

Uppskjuten skatt

Företaget har inga temporära skillnader varför enbart aktuell skatt redovisas.

Eget kapital

Eget kapital i företaget består av följande poster:

Aktiekapital som representerar det nominella värdet för emitterade och registrerade aktier.

Fond för utvecklingsutgifter ökas årligen med det belopp som aktiverats avseende företagets egna
utvecklingsarbete. Fonden minskas årligen med avskrivningen på det aktiverade utvecklingsarbetet.

Balanserad vinst/Ansamlad förlust, dvs. alla balanserade vinster/förluster och aktierelaterade ersättningar för
innevarande och tidigare perioder samt förvärv av egna aktier.

Ersättningar till anställda

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar till anställda, exempelvis löner, semesterersättningar och bonus, är ersättningar till
anställda som förfaller inom 12 månader från balansdagen det år som den anställde tjänat in ersättningen.
Kortfristiga ersättningar värderas till det odiskonterade beloppet som Företaget förväntas betala till följd av
den outnyttjade rättigheten.

Ersättningar efter avslutad anställning

Företaget tillhandahåller ersättningar efter avslutad anställning i form av pensioner genom olika
förmånsbestämda och avgiftsbestämda planer.

Avgiftsbestämda pensionsplaner

Företaget betalar fastställda avgifter till andra juridiska personer avseende flera statliga planer och
försäkringar för enskilda anställda. Företaget har inga legala eller informella förpliktelser att betala
ytterligare avgifter utöver betalningar av den fastställda avgiften som redovisas som en kostnad i den period
där den relevanta tjänsten utförs.

Övriga långfristiga ersättningar

Ersättningar som förfaller till betalning efter mer än 12 månader värderas till nuvärdet av förpliktelsen på
balansdagen.

Ersättning vid uppsägning

Avsättning för avgångsvederlag redovisas när Företaget har en legal eller informell förpliktelse att avsluta
anställning före dess upphörande eller att lämna ersättning vid uppsägning genom erbjudande för att
uppmuntra frivillig avgång. Avsättning görs för den del av uppsägningslönen som den anställde får utan
arbetsplikt med tillägg för sociala avgifter vilket representerar den bästa uppskattningen av den ersättning
som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen.

Avsättningar

Avsättningar för produktgarantier, legala processer, förlustkontrakt eller andra krav redovisas när Företaget
har en legal eller informell förpliktelse till följd av en inträffad händelse, det är sannolikt att ett utflöde av
resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen och beloppet kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt.
Tidpunkten eller beloppet för utflödet kan fortfarande vara oviss.

Avsättningar värderas initialt till den bästa uppskattningen av det belopp som krävs för att reglera den
befintliga förpliktelsen, baserat på de mest tillförlitliga uppgifter som finns tillgängliga på balansdagen.
Avsättningar diskonteras till sina nuvärden där pengars tidsvärde är väsentligt.

Eventuell gottgörelse som Företaget är så gott som säker på att kunna erhålla av en extern part avseende
förpliktelsen redovisas som en separat tillgång. Denna tillgång kan dock inte överstiga beloppet för den
hänförliga avsättningen.

Avsättningen tas endast i anspråk för de utgifter som avsättningen ursprungligen var avsedd för.
Avsättningen omprövas varje balansdag. Justeringar redovisas i resultaträkningen.

Eventualförpliktelser

Som eventualförpliktelse redovisas:

* en möjlig förpliktelse till följd av inträffade händelser och vars förekomst endast kommer att bekräftas av
att en eller flera osäkra händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller

* en befintlig förpliktelse till följd av inträffade händelser, men som inte redovisas som skuld eller
avsättning eftersom det inte är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera
förpliktelsen eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast
transaktioner som medfört in- eller utbetalningar. Som likvida medel klassificerar företaget,
förutom kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut samt
kortfristiga likvida placeringar som är noterade på en marknadsplats och har en kortarelöptid än tre
månader från anskaffningstidpunkten. Spärrade medel klassificeras inte som likvida medel.
Förändringar i spärrade medel redovisas i investeringsverksamheten. I likvida medel i
kassaflödesanalysen ingår företagets tillgodohavanden på koncernens koncernkonto.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Balansomslutning
Företagets samlade tillgångar.

Antal anställda
Medelantal anställda under räkenskapsåret.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Uppskattningar och bedömningar

När finansiella rapporter upprättas måste styrelsen och den verkställande direktören i enlighet med
tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper göra vissa uppskattningar, bedömningar och antaganden
som påverkar redovisning och värdering av tillgångar, avsättningar, skulder, intäkter och kostnader. De
områden där sådana uppskattningar och bedömningar kan ha stor betydelse för Koncernen, och som därmed
kan påverka resultat- och balansräkningen i framtiden, beskrivs nedan.

Betydande bedömningar

Följande är betydande bedömningar som har gjorts vid tillämpning av de av Företagets
redovisningsprinciper som har den mest betydande effekten på de finansiella rapporterna.

Aktivering av immateriella tillgångar

Fördelningen mellan forsknings- och utvecklingsfaserna i nya utvecklingsprojekt av programvara och
bestämning av huruvida kraven för aktivering av utvecklingsutgifter är uppfyllda kräver bedömningar. Efter
aktivering övervakas huruvida redovisningskraven för utvecklingskostnader uppfylls även fortsättningsvis
och om det finns indikationer på att de aktiverade utgifterna kan vara utsatta för en värdenedgång.

Företaget innehar balanserade immateriella tillgångar som ännu inte färdigställts. Sådana ska
nedskrivningsprövas åtminstone årligen. För att kunna göra detta måste uppskattning göras av framtida
kassaflöden hänförliga till tillgången eller den kassagenererande enhet som tillgången ska hänföras till när
den är färdigställd. En lämplig diskonteringsränta ska också bestämma för att kunna diskontera dessa
beräknade kassaflöden.

Bedömning av osäkra fordringar

Kundfordringar värderas till det kassaflöde som förväntas inflyta till företaget. Därmed görs en detaljerad
och objektiv genomgång av alla utestående belopp på balansdagen.

Not 2 Nettoomsättningens fördelning

Not 5 Anställda och personalkostnader

Under räkenskapsåret har bolaget aktiverat interna personalkostnader hänförliga till investeringar i
anläggningstillgångar (CAPEX). Detta innebär att kostnader som motsvarar nedlagd arbetstid i
investeringsprojekt har redovisats som tillgång i balansräkningen istället för som kostnad i
resultaträkningen. Till följd av detta överstiger de totala personalkostnader som redovisas i denna not det
belopp som kostnadsförts i resultaträkningen. Under året har personalkostnader om 7 892 tkr (6 665 tkr)
aktiverats som egenupparbetade immateriella anläggningstillgångar.

Not 6 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande arbeten

Not 7 Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter

Not 8 Pågående immateriella anläggningstillgångar

Not 9 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Not 10 Inventarier, verktyg och installationer

Not 11 Inköp och försäljning mellan koncernföretag

Not 12 Resultat från andelar i koncernföretag

Not 13 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Not 14 Räntekostnader och liknande resultatposter

Not 15 Bokslutsdispositioner

Not 16 Aktuell och uppskjuten skatt

De huvudsakliga komponenterna i skattekostnaden för räkenskapsåret och förhållandet mellan förväntad
skattekostnad baserat på svensk effektiv skattesats för Picadeli AB på 20,6 % (2024: 20,6 %) och redovisad
skattekostnad i resultatet är enligt följande:

Avstämning av effektiv skatt

Not 17 Andelar i koncernföretag

Not 18 Specifikation andelar i koncernföretag

Not 20 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Not 25 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet

Not 26 Likvida medel

Not 27 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Bolaget har per 31.12.2025 ett generellt borgensåtagande avseende ett hållbarhetslänkat obligationslån i
Greenfood AB (publ) med förfall i november 2028.

Not 28 Koncernuppgifter

Företaget är ett helägt dotterföretag till Greenfood Services AB, org. nr. 559016-8919 med säte i
Stockholm.Minsta koncernårsredovisning upprättas av Greenfood AB (publ), org. nr. 559035-9104 med säte
i Stockholm. Hållbarhetsrapport upprättas för koncernen i Greenfood AB (publ), org. nr. 559035-9104 med
säte i Stockholm vilken omfattar även dotterbolag Picadeli AB.

Not 29 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Inga väsentliga händelser har skett efter räkenskapsårets slut.

Resultat- och balansräkningen kommer att föreläggas på årsstämma för fastställelse.

Göteborg, Picadeli AB (säte: Härryda kommun)

Vår revisionsberättelse har lämnats 2026-06-04