Styrelsen för Jernhusen Holding AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret 2025.

Förvaltningsberättelse

Verksamhet och organisation

Bolaget är ett helägt dotterbolag till Jernhusen AB (publ), org nr 556584-2027, som i sin tur ägs till 100
procent av svenska staten.

Koncernen

Jernhusen är ett fastighetsbolag med nära koppling till järnvägen och är helägt av svenska staten.
Jernhusen utvecklar, förvaltar och äger ett fastighetsbestånd som består av stationer, kontor,
underhållsdepåer samt gods- och kombiterminaler längs den svenska järnvägen. 

Verksamheten i moderbolaget Jernhusen AB (publ) avser central administration, utvecklingsverksamhet
åt dotterbolagen samt Jernhusens styrning. Huvudkontoret ligger i Stockholm där den största delen av
medarbetarna arbetar. Övriga kontor finns i Göteborg, Malmö, Sundsvall, Västerås och Örebro.
Verksamheten bedrivs i de tre affärsområdena Stationer, Depåer och Kombiterminaler samt
Projektutveckling. 

Samtliga fastigheter ägs av dotterbolag inom koncernen. Fastigheternas marknadsvärde den 31 december
2025 uppgick till 27,3 miljarder kronor och omsättningen 2025 uppgick till 1 921 miljoner kronor.
Fastighetsbeståndet utgörs av 143 fastigheter och den uthyrbara lokalarean uppgår till 516 000
kvadratmeter. Beståndet finns över hela landet i 45 kommuner varav de värdemässigt största
fastigheterna är koncentrerade till Stockholm, Göteborg och Malmö.

Verksamheten under året

Bolaget är ett holdingbolag och bedriver i övrigt ingen annan verksamhet.

Finansiering och likviditet

Jernhusenkoncernen utsätts genom sin verksamhet för finansiella risker, inkluderande effekterna på
priser på låne- och kapitalmarknaden, valutakurser och räntesatser. Koncernens övergripande
riskhantering fokuserar på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera
ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. Riskhanteringen sköts av finansfunktionen i
moderbolaget enligt principer som godkänts av moderbolagets styrelse. Moderbolagets styrelse upprättar
skriftliga principer såväl för den övergripande riskhanteringen som för specifika områden, såsom
ränterisker, kreditrisker, användning av derivatinstrument och placering av överlikviditet.

Nyckeltalsdefinitioner

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Bolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar med
tilläggsupplysningar. Värden inom parentes avser föregående räkenskapsår.

Noter

KSEK

Not 1 Redovisningsprinciper

Koncernförhållanden

Moderbolag i den koncern som bolaget är dotterbolag till och där koncernredovisning är upprättad är
Jernhusen AB (publ), org nr 556584-2027, med säte i Stockholm. Årsredovisningen för det räkenskapsår
som slutar 31 december 2025 föreläggs vid årsstämman 2026-04-30 för fastställande.

Grunder för upprättandet av årsredovisningen

Årsredovisningen har upprättats enligt Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska
personer. Bolaget tillämpar frivilligt RFR 2 i enlighet med reglerna i BFNAR 2012:3 då bolaget är
dotterbolag till Jernhusen AB, org nr 556584-2027, som tillämpar IFRS i dess koncernredovisning.

Ändrade redovisningsprinciper

Bolaget använder sig av samma redovisningsprinciper så som de beskrivits i årsredovisningen
föregående räkenskapsår med undantag på grund av nya eller omarbetade standarder och tolkningar som
antagits av EU och som ska tillämpas från och med innevarande räkenskapsår. Inga nya standarder
tillämpas för innevarande räkenskapsår.

Kommande standarder/rekommendationer

Inga nya eller ändrade redovisningsstandarder bedöms ha en väsentlig påverkan på bolagets finansiella
rapporter.

Sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper

Koncernmellanhavanden

Med koncerninterna poster avses fordringar och skulder mot bolag som ingår i den koncern där
Jernhusen AB (publ), org.nr 556584-2027, är moderbolag.

Fordringar

Fordringar med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen redovisas som anläggningstillgång,
övriga som omsättningstillgång. Fordringar upptas till det belopp som efter individuell prövning
beräknas bli betalt. Kundfordringar redovisas som omsättningstillgångar till det belopp som förväntas bli
inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda osäkra kundfordringar. Nedskrivningar av kundfordringar
redovisas i rörelsens kostnader. Individuell bedömning av kundfordringar görs kvartalsvis för att
identifiera eventuella nedskrivningsbehov.

Skulder och upplåning

Skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde, med tillämpning av effektivräntemetoden.

Kassaflödesanalys

Indirekt metod tillämpas vid redovisning av kassaflöde från den löpande verksamheten.

Redovisning av koncernbidrag

I RFR 2 finns en huvudregel och en alternativregel för redovisning av koncernbidrag.

Bolaget har valt att tillämpa alternativregeln där både erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som
bokslutsdisposition i resultaträkningen.

Not 2 Inköp och försäljning mellan koncernföretag

Inköp från koncernbolag avser främst tjänster från moderbolaget Jernhusen AB relaterade till
förvaltningen. En del av faktureringen från moderbolaget har även avsett overheadkostnader. Ersättning
erläggs för tjänsterna på marknadsmässiga villkor.

Not 3 Transaktioner med närstående

Transaktioner med närstående omfattar även statliga bolag eller affärsdrivande verk med
marknadsmässiga krav där staten har ett bestämmande inflytande. Transaktioner med närstående som
överstiger 10% av omsättningen redovisas och inga transaktioner över denna gräns har ägt rum under
räkenskapsåret.

Not 4 Upplysning om revisorns arvode och kostnadsersättning

Revisionsarvode redovisas i moderbolaget Jernhusen AB (publ), org nr 556584-2027.

Not 5 Medelantal anställda, löner, andra ersättningar och sociala avgifter

Personalen är anställd i moderbolaget Jernhusen AB (publ), org nr 556584-2027. Styrelsen har ej erhållit
något arvode under räkenskapsåret. Styrelsen består till 50 procent av kvinnor.

Not 6 Resultat från andelar i koncernföretag

Not 7 Aktuell och uppskjuten skatt

Avstämning av effektiv skatt

Not 10 Uppskjuten skatt på temporära skillnader

Kvarvarande underskottsavdrag i bolaget uppgick till 4 931 (4 906) KSEK, varav 4 525 (4 525) KSEK
ligger till grund för uppskjuten skatt. Utöver ovanstående bedöms att det inte finns några betydande
temporära skillnader för vilken uppskjuten skattefordran eller skatteskuld ej redovisas.

Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckningen som det
är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster.

Not 11 Disposition av vinst eller förlust

Not 12 Antal aktier och kvotvärde

Not 13 Finansiella instrument och finansiell riskhantering

För att ta tillvara stordriftsfördelar och synenergieffekter inom finansverksamheten har
Jernhusenkoncernen en central finansfunktion, som bland annat ansvarar för koncernens
kreditförsörjning, ränterisk och cash management. Finansverksamheten styrs av en finanspolicy som
beslutats av styrelsen i koncernmoderbolaget. Policyns syfte är att ange hur finansverksamheten ska
bedrivas, vilka finansiella risker koncernen har och hur dessa ska hanteras samt hur ansvaret i
finansfrågor fördelas. Policyn fastställer även rutiner för internkontroll och internrapportering.

Bolaget är exponerat för finansiella risker som det hanterar inom ramen för policyn. Bolagets främsta
finansiella skulder utgörs av koncerninterna lån. Därutöver har bolaget kundfordringar och
leverantörsskulder som utgör finansiella instrument.

De främsta riskerna som bolaget är utsatt för är motpartsrisk. Transaktionsvolymen i utländsk valuta är
liten och därmed mycket begränsad.

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte utgör derivat, med fasta betalningar
eller betalningar som är fastställbara, och inte noterade på en aktiv marknad. Fordringarna uppkommer
då bolaget tillhandahåller pengar, varor och tjänster direkt till kredittagaren utan avsikt att idka handel i
fordringsrätterna. Tillgångarna i denna kategori av finansiella instrument värderas till upplupet
anskaffningsvärde, vilket bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten.

Kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter tillhör
denna kategori.

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

Finansiella skulder som inte innehas för handel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet
anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Det innebär
att över- och undervärden periodiseras över skuldens löptid.

Leverantörsskulder, övriga kortfristiga skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter tillhör
denna kategori.

Motpartsrisk

Motpartsrisk avser risken att en motpart inte fullföljer sina åtaganden. Förluster på kund- och
hyresfordringar uppstår när kunder försätts i konkurs eller av andra skäl inte kan fullfölja sina
betalningsåtaganden. Risken begränsas genom att bolaget väljer, utifrån en fastslagen policy, kunder med
konkurrenskraftig verksamhet och god betalningsförmåga.

Likviditet och refinansieringsrisk

Finansieringsrisker avser risk för svårigheter att erhålla finansiering för verksamhet vid en given
tidpunkt. I Jernhusenkoncernen begränsas risken genom att alltid ha en genomsnittlig kapitalbindningstid
som överstiger två år samt bekräftade kreditfaciliteter och/eller likvida medel som minst motsvarar
samtliga låneförfall kortare än 12 månader. Då finansieringen sker via koncernmoderbolaget ligger
refinansieringsrisken där och inte i bolaget.

Riskhantering av kapital

Bolagets kapitalstruktur ska hållas på en nivå som säkerställer möjligheten att driva verksamheten vidare
för att skapa avkastning till aktieägarna och fördelar för andra intressenter, samtidigt som en optimal
struktur upprätthålls för att minska kapitalkostnaderna.

Not 14 Ställda panter och eventualförpliktelser

I bolaget finns inga ställda panter eller eventualförpliktelser.

Not 15 Händelser efter räkenskapsårets utgång

Inga väsentliga händelser har skett efter balansdagens utgång.

Stockholm

Underskriven den dag som framgår av min elektroniska underskrift

Vår revisionsberättelse har lämnats 2026-04-22