Brummer Multi-Strategy AB

Verksamhetens art och inriktning

Brummer Multi-Strategy AB är en AIF-förvaltare och står under Finansinspektionens tillsyn. Brummer Multi-Strategy AB förvaltar specialfonderna Aurora, Brummer Multi-Strategy Master, Brummer Multi-Strategy samt Brummer Multi-Strategy 2xL. Under året fusionerades fonderna Brummer Multi-Strategy NOK, Brummer Multi-Strategy Euro och Brummer Multi-Strategy Utdelande in i Brummer Multi-Strategy genom absorption efter godkännande av Finansinspektionen. Fonden Aurora är en marknadsneutral lång/kort-aktiestrategi med fokus på hälso- och sjukvårdssektorn medan övriga fonder är multistrategifonder, i fortsättningen även gemensamt kallade Brummer Multi-Strategifonderna, vilka utgör bolagets kärnverksamhet. Brummer Multi-Strategy AB har dessutom ett särskilt tillstånd att utföra diskretionär förvaltning av investeringsportföljer, vilket under det gångna året utgjorts av tre förvaltningsmandat. Det första avser den irländska sub-fonden Brummer Multi-Strategy UCITS (en sub-fond i Brummer Umbrella ICAV), det andra olika mandat för fonden Brummer Multi-Strategy (Cayman) Ltd och det sista avser olika mandat för fonden Brummer Multi-Manager Fund Ltd. Det första mandatet följer i stort samma investeringsstrategi som de multistrategifonder som bolaget förvaltar. Inom samtliga tre förvaltningsmandat utförs även förvaltning enligt samma strategi som inom fonden Aurora, förvaltning av en europeisk marknadsneutral lång/kort-aktiestrategi kallad Borealis, en centralt förvaltad "bästa idéer"-strategi, kallad Nova samt en centralt förvaltad hedgningsstrategi kallad Overlay. I de två sistnämnda förvaltningsmandaten tillhandahålls dessutom en räntestrategi med fokus på relativ värdering och makro inom främst Norden, kallad Galileo. Förvaltningsmandatet för Brummer Multi-Strategy UCITS utförs enligt uppdragsavtal med Carne Global Fund Managers (Ireland) Ltd. De andra båda mandaten utförs enligt uppdragsavtal med Brummer & Partners Asset Management (UK) Ltd. Fondförmögenheten för Brummer Multi-Strategy Master uppgick per den 1 januari 2025 till 13 417 (21 025) MSEK. Fondens avkastning under året uppgick till 6,66 (7,41) %. Efter nyteckning om 4 342 (479) MSEK och inlösen om 6 899 (9 180) MSEK samt årets förvaltningsresultat uppgick fondförmögenheten per den 31 december 2025 till 11 575 (13 417) MSEK. En del av minskningen härrör från inlösen i Brummer Multi-Strategy Master från andra Brummer Multi-strategifonder, där inlösenlikviden istället investerats direkt i de singelstrategifonder som Brummer Multi-Strategy Master investerar i. Bolaget har avtal med B & P Fund Services AB, vilket är ett helägt dotterföretag till Brummer & Partners AB. Avtalet med B & P Fund Services AB gäller bland annat riskmätning och riskkontroll, regelefterlevnad (compliance) och värdering av fonderna. Dessutom ingår att för Brummer Multi-Strategifonderna hantera försäljning och inlösen samt att sköta andelsägarregistret. Bolaget har avtal med Citco Fund Services (Ireland) Ltd för värdering och administration av fonden Aurora. Dessutom anlitar bolaget Citco Fund Services (Ireland) Ltd för ytterligare oberoende värdering av fonden Brummer Multi-Strategy Master för att möta ett ökat krav på transparens. Citco har därvid en fullständig och oberoende möjlighet att kunna inhämta information från fondernas motparter samt övriga informationskällor.

Källfält: se-gen-base:VerksamhetenArtInriktning

Ledningens kommentar till flerårsöversikten

Årets resultat efter finansiella poster på 21,9 MSEK (-10,1 MSEK) är en kraftig förbättring jämfört med föregående år. Bolagets intäkter är avsevärt högre framför allt tack vare högre prestationsbaserade förvaltningsarvoden. Fasta förvaltningsarvoden är också något högre än föregående år, då de diskretionära förvaltningsuppdragen under året förvaltat en något större del av gruppens gemensamma förvaltningstillgångar. Ersättningen för de tjänster bolaget levererat inom ramen för den transfer pricing gruppen har mellan Sverige och Storbritannien (UK) har minskat på grund av lägre resultat i gruppens UK-bolag. Ersättningen för denna tjänst sker genom en vinstdelningsmodell mellan bolaget och dess systerbolag i UK och uppgår för året till 2 MSEK. Bolagets kostnader har ökat framför allt som en följd av rörliga ersättningar relaterat till årets goda förvaltningsresultat. Bolagets fasta kostnader är relativt oförändrade jämfört med föregående år. Bolaget lämnar ett koncernbidrag om 22 MSEK.

Källfält: se-gen-base:KommentarFlerarsoversikt

Bolagsstämmans beslut om vinstdisposition

Styrelsens förslag godkändes

Årsstämman beslöt att godkänna styrelsens förslag till vinstdisposition.

Källfält: se-comp-base:ArsstammaResultatDispositionGodkannaStyrelsensForslag

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser rapporterade

Inga händelser av väsentlig karaktär har inträffat efter räkenskapsårets utgång.

Källfält: se-gen-base:NotVasentligaHandelserRakenskapsaretsSlut

Framtida utveckling, risker och osäkerhet

Verksamheten förväntas under 2026 att bedrivas med samma inriktning som under 2025.

Källfält: se-gen-base:FramtidaUtvecklingVasentligaRiskerOsakerhetsfaktorer

Övriga viktiga förhållanden

Den 30 januari 2025 blev ledamoten Johanna Ahlgren ny styrelseordförande medan den tidigare ordföranden Joakim Schaaf kvarstår i styrelsen som ledamot.

Källfält: se-gen-base:OvrigaViktigaForhallandenVasentligaHandelser

Revisorns uttalande

Standarduttalande

Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Brummer Multi-Strategy AB för år 2025. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Brummer Multi-Strategy ABs finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen.

Källfält: se-ar-base:UttalandeText

Grund för revisorns uttalande

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Brummer Multi-Strategy AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Källfält: se-ar-base:GrundUttalanden