Årsredovisning för räkenskapsåret 2025-01-01 - 2025-12-31

Styrelsen för Venova Aktiebolag avger följande årsredovisning.

Styrelsens säte: Lidköping

Företagets redovisningsvaluta: Svenska kronor (SEK).

Alla belopp redovisas, om inget annat anges, i kronor (kr).

Förvaltningsberättelse

Verksamheten

Allmänt om verksamheten

Bolaget med säte i Lidköping och adress i Täby bedriver konsult- och finansverksamhet samt förvaltning
och handel med värdepapper och andra tillgångar. Bolaget skall även skapa värdetillväxt genom
investeringar i små- och medelstora företag och via aktivt ägarskap, även operativt, i innehavsbolagens
styrelse/ledning och därigenom tillse god ekonomisk tillväxt och därmed värdeökning

Venova AB skall samtidigt även via aktiv och professionell kapitalförvaltning bygga upp en portfölj av
börsnoterade starka svenska bolag med god långsiktig utdelningsförmåga och tillväxtpotential för att
därigenom skapa långsiktiga finansiella intäkter till Venova och utdelningskapacitet till sina aktieägare.

Venova skall även på alla sätt möjliga tillvarata värdet på sin TIA som är resultatet av sitt tidigare ägande
i ELOS Medtech. Majoritetsägaren påkallade tvångsinlösen av utestående aktier under Nov 2023 och att
en tvångsinlösen process nu pågår.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Konsult och övriga tjänsteintäkter har minskat under 2025 då mycket av fokus har fått legat på
tvångsinlösen processen i ELOS Medtech samt att mindre tid har funnits för konsultinsatser rent allmänt.

Venova AB har fortsatt vara en aktiv ägare inom sina onoterade bolag av karaktären start-up/scale-up.
Aktierna i de tidigare kärninnehaven Götenehus AB och ELOS Medtech AB befinner sig numera i ny
ägarmiljöer.

ELOS Medtechs företrädesemission under hösten 2023 gav Venova en ny möjlighet att sondera det
externa intresset för Venovas aktiepost och teckningsrätter i ELOS Medtech.

Trots stora ansträngningar valde större potentiella aktörer att tacka nej till den här uppkomna
möjligheten. Tvångsinlösen påkallades av EM Intressenter under november 2023.

Ansträngningarna tills idag är nu helt inriktade på att tillvarata VENOVAs styrkeposition visavi
majoritetsägaren i den pågående tvångsinlösen processen .

I Juni 2024 övertog EM Intressenter VENOVAs aktiepost i ELOS Medtech genom erläggande av
vederlaget, det sk ostridiga beloppet, 215 Kr plus ränta per aktie. VENOVA har dock kvar en fordran på
EM Intressenter, som är mellanskillnaden plus ränta mellan det slutliga lösenpriset och 215 Kr.

Processen fortsätter nu för att fastställa det slutliga lösenpriset. Under 2024 och 2025 har stora
ansträngningar gjorts i att dels bemöta majoritetsaktieägarens påståenden och inlagor samt producera
egna argument och inlagor till stöd för sin position.

Hittills har under 2024 och 2025 sju sk inlagor producerats och överlämnats till skiljedomstolen.  Därefter
vidtog i Nov 2025 en 3 dagar lång förhandling i ett en fysisk process på plats i Stockholm. Skiljenämnden
har letts av ett Justitieråd som Ordförande. Under Jan 2026 meddelades en dom från Skiljedomstolen.

VENOVA äger nu ca 4% av aktierna i teknologibolaget Forsway Scandinavia AB. Detta spännande bolag
väntar sig kommersiellt genombrott under 2025/2026. Under 2024 fick Forsway en betydande beställning
av European Space Agency (ESA).  Forsway är ett bolag som Venova AB under 2024 har levererat
konsulttjänster till.

Vidare har Venova engagerats i en tidig fas i Rymd Kapitalfonden. Detta är ett område som kommer att
få ökar fokus i Europa då nu EU har upptäckt det stora beroendet av Starlink och vill skaffa sig egna
alternativa lösningar. Denna fond har rönt stor uppmärksamhet och fina bolag har investerats i där
Rymdkapital.

Under 2023 förvärvade Venova aktier i Safe Radar Research AB , ett sensor / radar teknologi bolag med
intressanta affärsmöjligheter framåt när behovet av sensor och precisions lösningar ökar markant.
Venova har i detta bolag 7.5% ägarandel.

Avslutningsvis har Venova 18.7 % ägarandel i Realisator Robotics, ett bolag verksamt i att utveckla och
sälja avancerade Service robotar till Räddningstjänster. Bolaget ingick ett samarbetsavtal under 2023
med utvecklingsbolaget ACC Group , Linköping. Avsikten är att ACC Group på sikt skall bli ny
majoritetsägare i Realisator Robotics. Under 2024 har dessa diskussioner fortsatt men har gått trögare
då ACC behöver nytt kapital för sin planerade expansion av egenproducerade drönare.

För definitioner av nyckeltal, se Not 1 Redovisningsprinciper.

Konsult och övriga tjänster har minskat har minskat under 2025 då mycket fokus har fått legat på
tvångsinlösen processen i ELOS Medtech samt att mindre tid har funnit för konsultinsatsr rent allmänt.

Förändringar i eget kapital

Resultatdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Styrelsen föreslås bemyndigas att besluta om tidpunkt då utdelningen skall betalas.

Styrelsen anser att förslaget är förenligt med försiktighetsregeln i 17 kap. 3 § aktiebolagslagen enligt
följande redogörelse: Styrelsens uppfattning är att vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav
verksamhetens art, omfattning och risk ställer på storleken på det egna kapitalet, bolagets
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna
råd (BFNAR 2016:10) om årsredovisning i mindre företag.

Anläggningstillgångar

Tillämpade avskrivningstider:

Materiella anläggningstillgångar

Not 4 Inventarier, verktyg och installationer

Not 5 Andra långfristiga värdepappersinnehav

Not 6 Andra långfristiga fordringar

Not 7 Checkräkningskredit

Not 8 Obeskattade reserver

Not 9 Ställda säkerheter

Andra ställda säkerheter avser pant i aktieportfölj

Not 10 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Venova och övriga minoritetsaktieägare har var för sig lämnat ytterligare inlagor under 2025 i den
pågående tvångsinlösenprocessen av aktierna i ELOS Medtech AB till Skiljedomstolen. Efter förhandling
under Nov 2025 meddelade Skiljenämnden dom i målet under Jan 2026 där det slutliga lösenpriset
fastställdes till 250 Kr per aktie. TIAn skulle då vara värd 35 Kr petr aktie utöver redan inbetalade 215 kr.
Detta summerar för Venovas räkning ett sammanlagt värde inklusive ränta till ca 20 msek för TIAn. Innan
skiljedomen hade vunnit laga kraft blev den under mars 2026 överklagad av EM Intressenter till
Tingsrätten.