Årsredovisning för

Swedish Neutral AB

556311-4254

Räkenskapsåret

2025-01-01 - 2025-12-31

Förvaltningsberättelse	1
Resultaträkning	4
Balansräkning	5
Kassaflödesanalys	7
Noter	8
Underskrifter	14

Fastställelseintyg

Jag intygar att resultaträkningen och balansräkningen har fastställts på årsstämma 2026-06-30.
Årsstämman beslöt att godkänna styrelsens förslag till behandling av ansamlad förlust.

Jag intygar att innehållet i dessa elektroniska handlingar överensstämmer med originalen och att originalen undertecknats av samtliga personer som enligt lag ska underteckna dessa.

Förvaltningsberättelse

Styrelsen för Swedish Neutral AB, 556311-4254, avger följande årsredovisning för räkenskapsåret 2025-01-01 - 2025-12-31.

Verksamheten

ALLMÄN (INFORMATION) OM VERKSAMHETEN

Företaget ingår i Winter Brothers-koncernen och är ett helägt dotterbolag till Winter Brothers Holding, 559130-7813. Bolaget utvecklar, tillverkar och marknadsför ett skyddssystem för högspänningsnät med världsledande prestanda. Bolagets huvudprodukt, Ground Fault Neutralizer [GFN], kan förhindra att katastrofala bränder startas av kraftledningar, såsom i Australien 2009 samt Kalifornien 2018/19. Merparten av bolagets försäljning sker utanför EU. GFN har potential att bli standard på alla platser där det finns risk att kraftledningar startar katastrofala bränder. Tyvärr växer denna marknad varje år som en följd av klimatförändringarna. Företaget har sitt säte i Upplands-Bro.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET Verksamhetsbeskrivning och finansiell utveckling Under 2025 har Swedish Neutral framgångsrikt levererat ett betydande antal Ground Fault Neutralizer (GFN)-system till både USA och Australien. Risken för skogsbränder orsakade av kraftledningar är fortsatt hög, vilket driver ett ständigt ökande intresse för vår världsledande GFN-teknik. Elbolag har under året rapporterat flera incidenter där systemet aktiverats och därmed förhindrat potentiellt katastrofala bränder och dödsfall. USA, och i synnerhet Kalifornien, utgör fortsatt företagets största marknad, men flera stora beställningar har även säkrats i den australiensiska delstaten Victoria. Omsättning och resultat Nettoomsättningen ökade kraftigt till 177 miljoner kronor under 2025, jämfört med 127 miljoner kronor under 2024. Denna tillväxt förklaras främst av de stora leveranserna till USA och Australien. Trots den stabila omsättningsökningen har årets vinstmarginaler pressats till följd av högre rörelsekostnader. Rörelseresultatet uppgick till -29,4 miljoner kronor, vilket är en minskning från föregående års resultat på 9,8 miljoner kronor. Framtidsutsikter och väsentliga risker Inför 2026 ser förutsättningarna mycket goda ut för att uppnå stark tillväxt i både omsättning och lönsamhet. Det uttalade målet för det kommande året är att nå en omsättning på 200 miljoner kronor samt att återgå till ett positivt rörelseresultat. De väsentliga riskerna är fortsatt kopplade till

hanteringen av de höga rörelsekostnaderna och att stabilisera marginalerna under den pågående expansionsfasen.

SWEDISH NEUTRAL AB HÅLLBARHETSRAPPORT 2025

Hållbarhetsrapport 2025 - Swedish Neutral AB Swedish Neutral AB utvecklar och marknadsför avancerade skyddssystem för högspänningsnät samt erbjuder tillhörande konsulttjänster globalt. Företagets huvudsakliga marknader är för närvarande Australien och USA. Under verksamhetsåret 2025 omsatte bolaget 177 MSEK och hade 8 anställda. Denna rapport omfattar lagstadgade hållbarhetsupplysningar rörande miljö, sociala förhållanden, personal, mänskliga rättigheter samt motverkande av korruption. Av konkurrensskäl har vissa specifika upplysningar utelämnats, då ett offentliggörande bedöms kunna skada bolagets marknadsposition allvarligt. Styrning och riskbedömning Hållbarhetsfrågorna är integrerade i Swedish Neutrals dagliga arbete och diskuteras löpande internt. Med anledning av bolagets storlek och den dagliga, nära kontakten mellan medarbetarna finns det i dagsläget inget behov av formellt fastställda policys inom dessa områden. Verksamhetens övergripande risker bedöms som låga. Med beaktande av bolagets geografiska läge identifieras inga substantiella risker för kärnverksamheten på kort eller medellång sikt. För att upprätthålla en aktuell omvärldsbild följer bolaget noggrant rapporteringen från svenska myndigheter och medier samt deltar regelbundet i relevanta branschevent och webbinarier. Miljö och leverantörskedja Swedish Neutral samarbetar nära med ett fåtal väletablerade leverantörer sedan många år tillbaka. Leverantörernas klimatpåverkan är en tungt vägande faktor i bolagets inköpsprocesser. Vid val av samarbetspartners prioriteras och väljs alltid leverantörer med en certifiering enligt ISO 14001 i den mån det är möjligt . Sociala förhållanden och personal Medarbetarnas välmående står i fokus för verksamheten. Ambitionen är att skapa en trivsam och stimulerande arbetsmiljö genom en öppen intern dialog och ett aktivt uppmuntrande till en hälsosam livsstil. Mänskliga rättigheter och antikorruption Sverige har en ledande roll i det internationella arbetet för mänskliga rättigheter. Swedish Neutral ser det som sin skyldighet att strikt efterleva dessa principer och att aktivt verka för att de efterlevs även hos externa partners, både nationellt och internationellt. Bolaget betonar att avsaknaden av korruption har varit en avgörande framgångsfaktor för Sveriges stabila samhällsutveckling. Swedish Neutral värnar om och drar direkt nytta av detta stabila, transparenta och korruptionsfria affärsklimat i sin dagliga drift

Rättvisande översikt över utvecklingen

Belopp i kr

	2025	2024	2023	2022
Nettoomsättning	177 888 119	127 206 574	71 678 856	101 575 003
Resultat efter finansiella poster	-29 476 542	9 830 291	-854 662	5 296 945
Soliditet %	0,1	6,8	4,6	18,7

Nyckeltalsdefinitioner

Soliditet (Totalt eget kapital + (100 % -aktuell bolagsskattesats av obeskattade reserver)) / Totala tillgångar.

Förändringar i eget kapital

	Aktie- kapital	Reserv- fond	Balanserat resultat	Årets resultat
Ingående balans	200 000	40 000	366 993	5 784 152
Balanseras i ny räkning			5 784 152	-5 784 152
Utdelning			-6 150 000
Årets resultat				-31 277
Utgående balans	200 000	40 000	1 145	-31 277

Resultatdisposition

Belopp i kr

Till årsstämmans förfogande står följande medel
Balanserat resultat	1 145
Årets resultat	-31 277
Medel att disponera	-30 132

Styrelsen föreslår att medlen disponeras enligt följande
Utdelning	0
Balanseras i ny räkning	-30 131
Summa	-30 131

Resultaträkning

Belopp i kr	Not	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Rörelsens intäkter, lagerförändringar m.m.
Nettoomsättning	2,3	177 888 119	127 206 574
Förändring av lager av färdiga varor, av varor under tillverkning och pågående arbeten för annans räkning		77 341 132	-3 766 132
Övriga rörelseintäkter	4	0	5 331 312
Summa rörelsens intäkter, lagerförändringar m.m.		255 229 251	128 771 754
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	3	-257 441 804	-109 136 892
Övriga externa kostnader	5	-6 340 297	-4 495 373
Personalkostnader	6	-5 194 764	-4 050 935
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar		-8 000	0
Övriga rörelsekostnader		-15 460 675	-1 267 400
Summa rörelsens kostnader		-284 445 540	-118 950 600
Rörelseresultat		-29 216 289	9 821 154
Resultat från finansiella poster
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	7	20 072	30 132
Räntekostnader och liknande resultatposter	8	-280 325	-20 995
Summa resultat från finansiella poster		-260 253	9 137
Resultat efter finansiella poster		-29 476 542	9 830 291
Bokslutsdispositioner
Erhållna koncernbidrag		22 300 000	0
Förändring av periodiseringsfonder		7 249 000	-2 500 000
Summa bokslutsdispositioner		29 549 000	-2 500 000
Resultat före skatt		72 458	7 330 291
Skatter
Skatt på årets resultat	9	-103 735	-1 546 139
Summa skatter		-103 735	-1 546 139
Årets resultat		-31 277	5 784 152

Balansräkning

Belopp i kr	Not	2025-12-31	2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer	10	152 000	0
Summa materiella anläggningstillgångar		152 000	0
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga fordringar	11	18 334	18 334
Summa finansiella anläggningstillgångar		18 334	18 334
Summa anläggningstillgångar		170 334	18 334
Omsättningstillgångar
Varulager m.m.
Färdiga varor och handelsvaror		108 000 000	30 658 868
Summa varulager m.m.		108 000 000	30 658 868
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar		50 353 733	9 991 980
Fordringar hos koncernföretag		196 618 113	123 232 818
Övriga fordringar		11 030 835	9 968 808
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	12	5 509 500	2 528 947
Summa kortfristiga fordringar		263 512 181	145 722 553
Kassa och bank
Kassa och bank		621 348	1 464 961
Summa kassa och bank		621 348	1 464 961
Summa omsättningstillgångar		372 133 529	177 846 382
SUMMA TILLGÅNGAR		372 303 863	177 864 716

Balansräkning

Belopp i kr	Not	2025-12-31	2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	13	200 000	200 000
Reservfond		40 000	40 000
Summa bundet eget kapital		240 000	240 000
Fritt eget kapital
Balanserat resultat		1 145	366 993
Årets resultat		-31 277	5 784 152
Summa fritt eget kapital		-30 132	6 151 145
Summa eget kapital		209 868	6 391 145
Obeskattade reserver	14
Periodiseringsfonder		0	7 249 000
Summa obeskattade reserver		0	7 249 000
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag		6 600 000	0
Övriga skulder		0	1 365
Summa långfristiga skulder		6 600 000	1 365
Kortfristiga skulder
Förskott från kunder		0	5 366
Leverantörsskulder		1 506 175	2 101 177
Skulder till koncernföretag		342 948 767	160 850 920
Aktuella skatteskulder		493 085	662 318
Övriga skulder		6 446 878	186 992
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	15	14 099 090	416 433
Summa kortfristiga skulder		365 493 995	164 223 206
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		372 303 863	177 864 716

Kassaflödesanalys

Belopp i kr	Not	2025-12-31	2024-12-31
Den löpande verksamheten
Ingångsvärde löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		-29 476 542	9 830 291
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		15 468 675	-4 063 912
Betald inkomstskatt		-272 968	-1 450 052
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital		-14 280 835	4 316 327
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning varulager och pågående arbeten		-77 341 132	3 766 132
Förändring rörelsefordringar
Ökning/minskning kundfordringar		-89 803 923	-80 860 980
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar		-27 985 705	-7 849 278
Ökning/minskning av rörelsefordringar		-195 130 760	-84 944 126
Förändring rörelseskulder
Ökning/minskning leverantörsskulder		-595 002	1 125 350
Ökning/minskning övriga kortfristiga skulder		195 885 023	73 553 151
Ökning/minskning av rörelseskulder		195 290 021	74 678 501
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-14 121 574	-5 949 298
Investeringsverksamheten
Förvärv av övriga materiella anläggningstillgångar		-160 000
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-160 000
Finansieringsverksamheten
Erhållna koncernbidrag		22 300 000
Upptagna lån		6 600 000
Amortering av skuld		-1 365	-49 311
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		28 898 635	-49 311
Årets kassaflöde		14 617 061	-5 998 609
Likvida medel vid årets början		1 464 961	3 399 657
Förändring av likvida medel
Kursdifferens i likvida medel		-15 460 674	4 063 912
Likvida medel vid årets slut		621 348	1 464 960

Noter

Belopp i kr om inget annat anges.

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Redovisnings- och värderingsprinciper

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).

Intäkter

Intäkter har tagits upp till verkligt värde av vad som erhållits eller kommer att erhållas och redovisas i den omfattning det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillgodogöras bolaget och intäkterna kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Vid försäljning av varor redovisas normalt inkomsten som intäkt när de väsentliga förmåner och risker som är förknippade med ägandet av varan har överförts från företaget till köparen.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda avser alla former av ersättningar som företaget lämnar till de anställda. Kortfristiga ersättningar utgörs av bland annat löner, betald semester, betald frånvaro, bonus och ersättning efter avslutad anställning (pension). Kortfristiga ersättningar redovisas som kostnad och en skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning till följd av en tidigare händelse och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Skatter

Aktuell skatt avser inkomstskatt för innevarande räkenskapsår samt den del av tidigare räkenskapsårs inkomstskatt som ännu inte redovisats. Aktuell skatt beräknas utifrån den skattesats som gäller per balansdagen.

Varulager

Varulagret är upptaget till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet, varmed hänsyn tagits till inkurans. Anskaffningsvärdet beräknas enligt först in- först ut- principen. I anskaffningsvärdet ingår förutom utgifter för inköp även utgifter för att föra fram varorna till deras aktuella plats och skick. I egentillverkade halv- och helfabrikat består anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader och de indirekta kostnader som utgör mer än en oväsentlig del av den sammanlagda utgiften för tillverkningen [eller uppgår till mer än ett oväsentligt belopp]. Vid värdering har hänsyn tagits till normalt kapacitetsutnyttjande.

Not 2 Nettoomsättningens fördelning

Nettoomsättning per verksamhetsgren

Verksamhet	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
VaruförsäljningVaruförsäljning	177 850 757	127 170 258
TjänsterTjänster	37 362	36 316
Summa	177 888 119	127 206 574

Not 3 Inköp och försäljning mellan koncernföretag

	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Årets försäljning till koncernföretag (%)	77	95
Årets inköp från koncernföretag (%)	91,2	90

Not 4 Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter

Intäktsslag	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Övriga rörelseintäkterÖvriga rörelseintäkter		5 331 312
Summa		5 331 312

Kommentar till not

Beloppet består huvudsakligen av kursdifferenser.

Not 5 Ersättningar till revisorer

Revisor och revisionsföretag	Typ av uppdrag	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
KPMG ABKPMG AB	Revisionsuppdrag	195 000	75 000
Summa		195 000	75 000

Not 6 Personal

Medelantalet anställda

	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Kvinnor	2	2
Män	6	4
Medelantalet anställda	8	6

Löner och andra ersättningar

	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Styrelsen och verkställande direktören	0	0
Övriga anställda	3 604 289	2 672 223
Summa	3 604 289	2 672 223

Sociala kostnader inklusive pensionskostnader

	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Pensionskostnader
Övriga anställda	124 502	129 575
Summa pensionskostnader	124 502	129 575
Övriga sociala avgifter enligt lag och avtal	1 256 332	933 286
Summa	1 380 834	1 062 861

Not 7 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Ränteintäkter
Övriga företag	20 072	30 132
Summa	20 072	30 132
Summa	20 072	30 132

Not 8 Räntekostnader och liknande resultatposter

	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Räntekostnader
Räntekostnader koncernföretag	-278 767
Övriga företag	-1 558	-20 995
Summa	-280 325	-20 995
Summa	-280 325	-20 995

Not 9 Skatt på årets resultat

	2025-01-01 - 2025-12-31	2024-01-01 - 2024-12-31
Aktuell skatt
Aktuell skatt	-103 735	-1 546 139
Summa	-103 735	-1 546 139
Summa	-103 735	-1 546 139

Avstämning av effektiv skatt
Resultat före skatt	72 458	7 330 291
Gällande skattesats (%)	20,6	20,6
Skatt enligt gällande skattesats	14 926	1 546 139

Redovisad effektiv skatt	14 926	1 546 139
Redovisad effektiv skatt i procent	143,16	21,09

Not 10 Inventarier, verktyg och installationer

	2025-12-31	2024-12-31
Förändringar av anskaffningsvärden
Inköp	160 000
Utgående anskaffningsvärden	160 000
Förändringar av avskrivningar
Årets avskrivningar	-8 000
Utgående avskrivningar	-8 000
Redovisat värde	152 000

Not 11 Andra långfristiga fordringar

	2025-12-31	2024-12-31
Ingående anskaffningsvärden	18 334	18 334
Utgående anskaffningsvärden	18 334	18 334
Redovisat värde	18 334	18 334

Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

	2025-12-31	2024-12-31
Förutbetalda hyreskostnader	5 509 500	2 449 500
Förutbetalda försäkringar		41 947
Övriga interimsfordringar		37 500

Summa

5 509 500

2 528 947

Not 13 Upplysningar om aktiekapital m.m.

Specifikation av aktiekapital

Aktieslag	Kvotvärde per aktieslag	Antal aktier
Antal A.-aktier	1 000	200

Not 14 Obeskattade reserver

Periodiseringsfonder

Periodiseringsfond år	2025-12-31	2024-12-31
Periodiseringsfond 2019Periodiseringsfond 2019		800 000
Periodiseringsfond 2020Periodiseringsfond 2020		172 000
Periodiseringsfond 2021Periodiseringsfond 2021		2 370 000
Periodiseringsfond 2022Periodiseringsfond 2022		1 407 000
20242024		2 500 000
Summa		7 249 000

Summa obeskattade reserver

7 249 000

Not 15 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

	2025-12-31	2024-12-31
Upplupna löner		0
Upplupna semesterlöner	394 583	255 368
Upplupna sociala avgifter - sem.skuld	123 978	80 236
Övriga interimsskulder	13 580 528	80 827

Summa

14 099 089

416 431