Styrelsen för Cellar Capital Invest AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret 2024.

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor, SEK. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp
i hela kronor (kr). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Verksamheten

Allmänt om verksamheten

Företaget registrerades år 1962 och bedriver numera konceptutveckling gällande en alternativ
Investeringsfond (AIF) för handel och Investeringsverksamhet med whiskey som råvara.

Företaget har sitt säte i Stenungsund.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

Under 2024, den 16 februari, fattade styrelsen beslut om att påkalla förtida uppsägning, enligt punkt 12.1
i villkoren för kapitalandelslånen, av vårt dotterbolags kapitalandelsbevis (”Fonden”), (ISIN
SE0010547299), och därtill avnotera Fondens samtliga kapitalandelsbevis från NGM. Sista handelsdag
på börsen var den 27 mars 2024 och avstämningsdag den 2 april, 2024.

Detta skedde efter det att Fondens styrelse mottagit ett bud om maximalt € 2,99M avseende förvarv av
samtliga aktier i det helägda dotterbolaget The Single Malt Fund Trading Ltd. (”Budet”) och styrelsen
bedömde att mottaget bud utgör det bästa alternativet för andelsagarna i Fonden. Budet motsvarar
justerat andelsvarde (per den 31:e december 2023 var det justerade andelsvardet € 40,68).

Bakgrund och skäl till besluten var att Fondens verksamhet inte längre bedömdes ha möjlighet att
fortsatta bedriva verksamheten lönsamt för andelsägarnas bästa, och därmed nå uppställda mål, då den
begränsas av gällande prospekt, rådande ekonomiska förutsattningar i kombination med kapitalbehovet.
Verksamheten hade behov av ytterligare kapital, något styrelsen lagt stor energi och kraft på under en
längre tid för att åtgärda. Omvärldssituationen och investeringsklimatet hade successivt förvärrats under
det gångna året, och kapitalanskaffningen hade inte gett önskat resultat. Därmed hade styrelsen både i
vårt bolag och i dotterbolaget sökt alternativa lösningar, inklusive alternativa strategier för
kostnadsnedskärningar. Följande huvudalternativ hade vägts mot varandra:

Alternativ 1. Att fortsatta bedriva Fondens verksamhet i nuvarande format, med befintligt kapital, och
lägga om strategi for att sänka kostnaderna. Styrelsen har bedomt det som orealistiskt att nå uppställda
mål, eller att ens nå en positiv utveckling av kapitalandelslånet, utan tillskott av fondkapital.
Alternativ 2. Att i förtid avsluta Fondens verksamhet helt och genomfora en skyndsam utforsäljning av
investeringsportföljen. Den operativa ledningen har avrått från detta, då en dylik skyndsam utförsäljning
av investeringsportföljen skulle behöva ske under anskaffningsvärdet, samt att upparbetade immateriella
tillgångar skulle gå förlorade.
Alternativ 3. Att sälja Fondens operativa del, det helägda dotterdotterbolaget, inklusive
investeringsportfölj och andra immateriella tillgångar, som en enhet, genom att avyttra dotterbolagets
aktier till tredje part. Styrelsen har bedömt att Alternativ 3 är det bästa for Fondens andelsägare, och har
under 2023, samt under inledningen av 2024, sökt efter lämpliga köpare.

Styrelsen konstaterade därmed att det bästa för andelsägarna var att styrelsen accepterade emottaget bud,
följt av förtida uppsägning och avnotering av kapitalandelslånen, enligt prospektets Villkor för
kapitalandelslån, 2019:1, punkt 12.1 ”Förtida uppsägning av lånet”.

Slutgiltigt nominellt belopp per andel beräknades efter avdrag av diverse upplupna kostnader, samt
avvecklingskostnader, enligt prospektets Villkor för kapitalandelslån, 2019:1, punkt 7. ”Återbetalning av
lånet”. Slutlikviden kunde således komma att vara lägre än justerat andelsvärde för respektive
kapitalandelsbevis. De återstående medlen fördelades pro rata, och betalades ut kontant. Likvid för
inlösen av kapitalandelsbevis betalades ut den 2024-04-22.

I samband med ovan beskrivna upphörde därmed verksamheten i vårt dotterbolag och både
bolagsordning och namnbyte skedde. Dotterbolaget heter numera ”The Single Malt Gbg Consulting AB”,
och har per dags dato mycket begränsad verksamhet.

Under 2024 köpte Cellar Capital Invest AB in sig i det irländska bolaget TSMF Fine Spirits Holding Ltd.
Bolaget startade även ett nytt svenskt dotterbolag, TSMF Fine Spirits Holding Sweden AB, med avsikt
att agera ”SPV” (Special Purpose Vehicle), där en del före detta fondandelsägare samlats efter ett riktat
bud i form av en tvåsteg-apportemission. All ekonomisk utveckling (vinst, utdelning etc) i SPV skall
tillfalla B-aktieägarna, och inget medel skall tas ur bolaget.

Förändringar i eget kapital

Resultatdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med noter.

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna
råd (BFNAR 2016:10) om årsredovisning i mindre företag.

Nyckeltalsdefinitioner

Nettoomsättning
Rörelsens huvudintäkter, fakturerade kostnader, sidointäkter samt intäktskorrigeringar.

Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader men före bokslutsdispositioner och skatter.

Soliditet (%)
Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av
balansomslutning.

Not 2 Koncessioner, patent, licenser, varumärken samt liknande rättigheter

Not 3 Andelar i koncernföretag

Not 4 Specifikation av bolagets innehav av aktier och andelar i koncernföretag

Not 5 Andelar i intresseföretag och gemensamt styrda företag

Not 6 Ställda säkerheter

Not 7 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Under en extraordinär bolagsstämma, 250530, fattades beslut om att stödja kapitalanskaffningen i TSMF
Fine Spirits Holding Ltd (”HoldCo”), genom ett program kallat ”Cellar Sponosred Loan”. I kort innebär
det att bolaget erbjuder 1% ägande i HoldCo, mot att en part lånar ut mellan €50 000 och €100 000 till
HoldCo under 3 års tid mot 7,5% ränta. Erbjudandet var begränsat till 6% enheter ägande. Beslutet var
enhälligt.Inga andra väsentliga händelser har förekommit