Styrelsen och verkställande direktören för KemaNord Kraft AB avger följande årsredovisning för räkenskapsåret
2024.

Årsredovisningen är upprättad i EUR. Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i EUR * 1000 (keur).

Uppgifter inom parentes avser föregående år.

Förvaltningsberättelse

Allmänt om verksamheten

KemaNord Kraft AB, med säte i Göteborg, är ett helägt dotterbolag till Nouryon Pulp och Performance Chemicals
AB (556022-9972, säte i Göteborg) som i sin tur är ett helägt dotterbolag till Nouryon AB (556416-0967, säte i
Göteborg) som ingår i Nouryon gruppen, Irland.

KemaNord Kraft AB säljer elkraft huvudsakligen till svenska och finska bolag inom Nouryon koncernen. Bolaget har
tecknat långfristiga avtal och terminskontrakt för inköp av elkraft. Avtalen tecknas för att säkra de framtida
kostnaderna för elkraft för leverans till koncernbolag. Bolaget erhåller täckning för de kontrakterade
inköpspriserna vid vidareförsäljning till koncernbolag. Bolaget säkrar framtida inköpspriser på el genom
terminskontrakt hos Vattenfall AB.

Elkontrakt

Bolaget köper all sin kraft från Vattenfall AB och Vattenfall Oy. För att minska exponeringen mot förändringar i
elpriser används fysiska leveransavtal med finansiella säkringar genom elterminer.

Resultatet av de finansiella säkringarna redovisas i takt med att de förfaller. Upplysningsvis uppgick
marknadsvärdet på utestående finansiella säkringar per 2024-12-31 till 31 MEUR (55 MEUR), vilket ger ett
orealiserat (ej redovisat) resultat på -3 MEUR (20 MEUR).

Fakturerad kvantitet av el uppgick under 2024 till 1 218 GWh (1 169 GWh). Vid utgången av 2024 uppgick den
prissäkrade kvantiteten till 75% för 2025 och därefter med fallande andel fram t.o.m. år 2028.

Valutapåverkan

Bolagets försäljning är i euro (EUR) och även inköpen görs huvudsakligen i euro

För definitioner av nyckeltal, se Not 16

*Beräknat på genomsnittlig balansomslutning

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

I oktober 2024 startade Flow-Based Market Coupling (FBMC) i Norden, vilket syftar till att optimera den
gränsöverskridande eltransporten och handeln, mellan zoner och länder, genom att beakta fysiska
nätbegränsningar. Detta har resulterat i en mer effektiv användning av överföringskapacitet, men påverkar
avsevärt priserna i SE2, SE3 och FI. Den nyvalda Europeiska kommissionen började sin mandatperiod den 1
december 2024 och prioriterar Clean Industrial Deal, som syftar till att behålla fortsätta av-karboniseringen
samtidigt som man vill förhindra av-industrialisering genom att säkerställa en säker och
lågkostnads-energiförsörjning.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

I början av april 2025 genomfördes en omstrukturering inom Nouryonkoncernen. Som en del av denna
omstrukturering överfördes allt aktiekapital i bland annat de svenska Nouryonenheterna till det irländska bolaget
Nouryon Ireland Limited. Den nya aktieägaren i Nouryon är från april 2025 därmed Nouryon Ireland Limited
istället för Nouryon Finance B.V.

Förväntad framtida utveckling samt väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Förväntad framtida utveckling
Värdet av ingångna terminskontrakt följer variationen i marknadsvärde hos motsvarande terminskontrakt på den
nordiska elbörsen i Oslo, Nasdaq OMX Commodities. De viktigaste faktorerna som påverkar de nordiska elpriserna
är nivåerna i de svenska och norska vattenmagasinen samt elpriserna i angränsande länder som t.ex. Tyskland,
Holland, Polen och Baltikum. I dessa länder styrs elpriserna framförallt av marknadspriser på kol, gas och
utsläppsrätter samt mer och mer av tillgången på intermittent förnybar elproduktion. Även politiska beslut inom
energi- och skatteområdena har stor inverkan på elprisets utveckling.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Europa behåller målet att fasa ut användningen av rysk naturgas. Rysslands invasion av Ukraina 2022 har lett till
en europeisk gasmarknad som är betydligt mindre kapabel att hantera utbuds- och efterfrågefluktuationer än
tidigare. Den europeiska gasmarknaden har visat betydande volatilitet i början av året, driven av låga lagernivåer,
pågående fredsförhandlingar mellan Ryssland och USA angående Ukraina, förlängda episoder av minskad
elproduktion från förnybara källor och betydande engagemang från investeringsfonder och spekulanter på
marknaderna. Under fyllningssäsongen måste över 50% av lagret fyllas på, främst från källor som norska pipelines
och LNG-import från USA. Importen av flytande naturgas från en konkurrensutsatt global marknad kombinerat
med osäkerheten i vår omgivning och behovet av att övergå till ett fossilfritt samhälle, detta kommer sannolikt att
leda till fortsatt hög prisvolatilitet på europeiska energimarknader i framtiden. Detta påverkar värdet av ingångna
terminskontrakt och kostnaden för ännu ej säkrade volymer.

Hållbarhetsrapport

Företaget upprättar enligt 7 kap 31 a § i årsredovisningen inte någon hållbarhetsrapport. Nouryon Chemicals
Holding B.V. med org. nr. 71190643, säte i Amsterdam, Nederländerna, upprättar en hållbarhetsrapport för
koncernen där företaget ingår. Hållbarhetsrapporten återfinns på:
https://www.nouryon.com/sustainability/sustainability-report-2024

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (eur):

disponeras så att

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt
kassaflödesanalys med noter.

Noter

keur

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och enligt Bokföringsnämndens allmäna råd
BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning (K3).

Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och
nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår förutom inköpspriset även utgifter som är direkt hänförliga till
förvärvet.

Finansiella tillgångar och skulder

Finansiella tillgångar och skulder redovisas i enlighet med kapitel 11 (Finansiella instrument värderade utifrån
anskaffningsvärdet) i BFNAR 2012:1.

Redovisning i och borttagande från balansräkningen

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part i instrumentets
avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när den avtalsenliga rätten till kassaflödet
från tillgången har upphört eller reglerats. Detsamma gäller när de risker och fördelar som är förknippade med
innehavet i allt väsentligt överförts till annan part och företaget inte längre har kontroll över den finansiella
tillgången. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när den avtalade förpliktelsen fullgjorts eller upphört.

Värdering av finansiella tillgångar

Finansiella tillgångar värderas vid första redovisningstillfället till anskaffningsvärde, inklusive eventuella
transaktionsutgifter som är direkt hänförliga till förvärvet av tillgången.

Finansiella omsättningstillgångar värderas efter första redovisningstillfället till det lägsta av anskaffningsvärdet
och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen.

Kundfordringar och övriga fordringar som utgör omsättningstillgångar värderas individuellt till det belopp som
beräknas inflyta.

Finansiella anläggningstillgångar värderas efter första redovisningstillfället till anskaffningsvärde med avdrag för
eventuella nedskrivningar och med tillägg för eventuella uppskrivningar.

Räntebärande finansiella tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av
effektivräntemetoden.

Andelar i dotterföretag, intresseföretag och gemensamt styrda företag redovisas till anskaffningsvärde minskat
med ackumulerade nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår förutom värdet inköpspriset även utgifter som är
direkt hänförliga till förvärvet.

Vid värdering till lägsta värdets princip respektive vid bedömning av nedskrivningsbehov anses företagets
finansiella instrument som innehas för riskspridning ingå i en värdepappersportfölj och värderas därför som en
post.

Derivatinstrument som utgör finansiella tillgångar och för vilka säkringsredovisning inte har tillämpats värderas
efter det första redovisningstillfället till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på
balansdagen.

Värdering av finansiella skulder

Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Utgifter som är direkt hänförliga till upptagande av
lån korrigerar lånets anskaffningsvärde och periodiseras enligt effektivräntemetoden.

Derivatinstrument med negativt värde och för vilka säkringsredovisning inte tillämpats redovisas som finansiella
skulder och värderas till det belopp som för företaget är mest förmånligt om förpliktelsen regleras eller överlåts
på balansdagen.

Skatt

Skatt på årets resultat i resultaträkningen består av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är
inkomstskatt för innevarande räkneskapår som avser årets skattepliktiga resultat och den del av tidigare
räkneskapsårs inkomstskatt som ännu inte redovisats. Uppskjuten skatt är inkomstskatt för skattepliktigt resultat
avseende framtida räkneskapsår till följd av tidigare transaktioner eller händelser.

Uppskjuten skatteskuld redovisas för alla skattepliktiga temporära skillnader, dock särredovisas inte uppskjuten
skatt hänförlig till obeskattade reserver eftersom obeskattade reserver redovisas som en egen post i
balansräkningen. Uppskjuten skattefordran redovisas för avdragsgilla temporära skillnader och för möjligheten att
i framtiden använda skattemässiga underskottsavdrag. Värderingen baseras på hur det redovisade värdet för
motsvarande tillgång eller skuld förväntas återvinnas respektive regleras. Beloppen baseras på de skattesatser och
skatteregler som är beslutade före balansdagen och inte har nuvärdeberäknats.

Uppskjutna skattefordringar har värderats till högst det belopp som sannolikt kommer att återvinnas baserat på
innevarande och framtida skattepliktiga resultat. Värderingen omprövas varje balansdag.

Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse är:

- En möjlig förpliktelse som härrör till följd av inträffade händelser och vars förekomst endast kommer att
bekräftas av en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller
uteblir, eller

- En befintlig förpliktelse till följd av inträffade händelser, men som inte redovisas som skuld eller avsättning
eftersom det inte är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen eller
förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet.

Eventualförpliktelser är en sammanfattande beteckning på sådana garantier, ekonomiska åtaganden och
eventuella förpliktelser som inte tas upp i balansräkningen.

Intäkter

Det inflöde av ekonomiska fördelar som företaget erhållit eller kommer att erhålla för egen räkning redovisas som
intäkt. Intäkter värderas till verkliga värdet av det som erhållits eller kommer att erhållas, med avdrag för rabatter.

Ränta, royalty och utdelning

Intäkt redovisas när de ekonomiska fördelarna som är förknippade med transaktionen sannolikt kommer att
tillfalla företaget samt när inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Ränta redovisas som intäkt enligt effektivräntemetoden.

Royalty periodiseras i enlighet med överenskommelsens ekonomiska innebörd.

Utdelning redovisas när behörigt organ har fattat beslut om att utdelning ska lämnas.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

Företaget redovisar koncernbidrag enligt 35 kap. Inkomstskattelagen (1999:1229) som en bokslutsdisposition.

Det erhållna koncernbidraget har påverkat företagets aktuella skatt.

Not 2 Uppskattningar och bedömningar

Inga bedömningar eller uppskattningar har gjorts som har betydande effekt på de redovisade beloppen i
årsredovisningen, eller som skulle innebära en betydande risk för väsentliga justeringar av redovisade värden
under kommande år.

Not 3 Nettoomsättningens fördelning

Not 7 Skatt på årets resultat

Avstämning av effektiv skatt

Not 11 Disposition av vinst eller förlust

Not 12 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Göteborg 2025-06-13

Vår revisionsberättelse har lämnats 2025-06-13